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El riesgo país de Chile ha caído a su nivel más bajo en ocho meses, lo que significa que el país está recuperando su puesto como la nación más segura para invertir en América Latina.  Actualmente el índice es significativamente inferior al de Perú y Panamá, esto solo dos meses después de que los tres países se disputarán el primer lugar, según informó el Diario Financiero.  ¿A qué se debe? El Diario Financiero aclaró que durante la mayor parte del segundo semestre de 2022, los swaps de incumplimiento crediticio (CDS, por sus siglas en inglés), indicaban que un default era más probable en Chile que en Perú, o incluso en ocasiones en Panamá.  Sin embargo, desde mediados de diciembre, el diferencial de los CDS de Chile con sus pares regionales se ha ido ampliando, volviendo a niveles más históricos. Chile ha mejorado su clima de inversión con el rechazo de una radical nueva Constitución. Además, el próximo borrador se redactará bajo la tutela de un “comité de expertos” elegido por el Congreso y dominado por profesores de Derecho, lo que ha tranquilizado a los inversionistas. Influye además la reapertura de China tras la pandemia y el repunte de los precios del cobre, lo que ha dado un gran impulso al peso y ayudado a frenar la inflación. Además, nuestro país registró un superávit presupuestario el año pasado por primera vez en una década. La confianza para invertir en Chile también se ve reflejada en el peso, que se encuentra en su nivel más fuerte desde abril de 2022 y es la moneda de mercados emergentes que mejor se ha comportado este año, con una apreciación del 7,5%. Panorama de la región Por otro lado, los conflictos internos que enfrentan los pares de la región hacen más llamativa la estabilidad chilena: – Perú está envuelto en una crisis política con protestas que han paralizado gran parte del país. – En Panamá hay una disputa de impuestos que amenaza con detener la producción de su mina de cobre más grande. – El Gobierno de México está recortando el financiamiento del organismo que supervisa las elecciones. – Colombia ha dado un giro hacia la izquierda. – Argentina está al borde de otra crisis ante la proximidad de las elecciones. – En Brasil los partidarios del expresidente llamaron a un golpe de Estado y asaltaron el palacio presidencial. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

La Cámara de Comercio de Santiago (CCS) señaló que el desempeño del sector en enero fue uno de los peores registros de los últimos dos años y medio. Esto debido a que las ventas minoristas cayeron un 15,4% real, acumulando siete meses consecutivos de contracciones de dos dígitos. Las ventas totales del mes bordearon los US$4.200 millones, lo que si bien es un bajo desempeño, representa un crecimiento real de un 4% en comparación con enero de 2020, antes de la pandemia. ¿Por qué vemos este rendimiento? Según explicó el Diario Financiero, la asociación destaca la alta base de comparación con 2022, que tuvo un «boom del consumo» impulsado por los retiros de fondos de las AFP de la pandemia. Además, nos encontramos en un contexto de alta inflación, altas tasas de interés y una disminución en los ingresos de los hogares, lo que ha debilitado algunos sectores, sobre todo relacionados a bienes durables. La Cámara de Comercio agregó que, si bien el escenario de contracción es similar en todo el mundo, el desempeño de Chile es inferior al de la mayoría de los mercados ya que en nuestro país la inyección de recursos extraordinarios durante la pandemia fue bastante superior en términos proporcionales. Desempeño por rubros Los rubros más afectados son los de materiales de construcción y equipamiento de hogar, golpeados por la crisis que atraviesa el sector inmobiliario.  Otros sectores de semidurables, como vestuario y calzado, en los últimos meses también han tenido contracciones de doble dígito. Proyecciones Se espera que se mantenga una situación compleja por lo menos hasta abril y que, desde mayo, ya comiencen a repuntar los indicadores del sector y la demanda interna. Las proyecciones del gremio apuntan a que las variaciones positivas puedan afianzarse en el segundo semestre. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Ministerio de Hacienda, a través de la Dirección de Presupuestos (Dipres) publicó en febrero el Informe de Finanzas Públicas (IFP) del cuarto trimestre 2022, donde se confirma que a la economía chilena le depara un complejo 2023. El Informe pronostica una baja de 0,7% del PIB, esta cifra es algo más acentuada que el descenso de 0,5% que se contemplaba en la versión anterior.  Según detalló el Diario Financiero, se espera que la actividad económica comience a crecer a partir del segundo trimestre de este año, cuando empezaría a mostrar variaciones desestacionalizadas positivas trimestre a trimestre. Esto como resultado a una desaceleración “menos pronunciada que la anticipada” en la segunda parte de 2023. Por otro lado, al mirar el panorama para el Índice de Precios al Consumidor (IPC) también vemos cambios: la Dipres estima que este indicador cerraría el 2023 con un avance anual de 4%, mucho más moderado que el 6,3% que se anticipaba en octubre y alejado del 12,8% con que terminó 2022. Sobre este punto el Informe de Finanzas Públicas señala que “La contracción de la demanda interna, junto con menores precios internacionales de alimentos y energía, así como la continua recuperación de las cadenas de suministro a nivel mundial, asegurarían una baja consistente en la inflación durante el 2023”. Este pronóstico es cercano al considerado por el Banco Central en su Informe de Política Monetaria (IPoM) de diciembre de 3,6%, pero se aleja bastante de los pronósticos del mercado que esperan que el año termine al menos en un 4,5%. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) informó de sus proyecciones para la economía chilena y la región. Si bien no alcanzaron a incluir el último Imacec, dentro de sus estimaciones coinciden con que la economía chilena cerró el año con un crecimiento de 2,7%. Además, fija el promedio para Sudamérica en 3,9% y señala que las economías de la región “resistieron bien el año pasado”, a pesar de las consecuencias de la guerra en Ucrania y las alzas de las tasas de interés en el mundo. Donde agregan que las mayores recuperación se vieron en el empleo y en el sector servicios. En cuanto a sus proyecciones para la región, el FMI ubicó el crecimiento de los países vecinos en:  -Colombia (8,1%) -Uruguay (5,3%) -Argentina (4,6%) -Bolivia (3,4%) -Brasil (3,1%) -Ecuador (2,7%)  -Paraguay (0,2%) -Perú (2,6%) ¿Qué se viene en 2023? El Fondo Monetario Internacional señala que este año las presiones inflacionarias están retrocediendo debido a las decisiones tempranas de los bancos centrales y la caída de precios de alimentos y energía a nivel global. Pero advierte que la inflación subyacente, es decir, que excluye componentes volátiles como alimentos y energía, sigue siendo alta y se mantendrá cerca del 8% en Brasil, México y Chile. El FMI señaló que es probable que este sea un año difícil para la región, por la ralentización del crecimiento, la creación de empleo y el gasto de los consumidores. Además de tener una desaceleración por parte de socios como Estados Unidos y Europa.  El organismo indicó que el Producto Interno Bruto (PIB) mundial se expandirá un 2,9%, para Sudamérica y espera un incremento de 1,5% y 1,9% para 2024.  En el caso de Chile, se pronostica una contracción de 1,5% durante este 2023 y para el próximo año tendría un crecimiento de 1,9%. Esto significa que la economía chilena será la única de la región que caería este año: le siguen Colombia con una expansión del 1,1%, Brasil con 1,2%, Argentina con 2,0% y Perú con 2,5%. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Según lo informado por el Banco Central, el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) cayó un 1,0% en diciembre de 2022 comparado con el mismo mes de 2021. La serie desestacionalizada aumentó 0,4% respecto de noviembre y descendió 1,0% en doce meses. Según dijo la entidad, la caída del Imacec se explica por el comercio y la industria manufacturera, resultado que fue compensado en parte por el crecimiento de los servicios.  Una baja que fue más moderada que el consenso de las expectativas del mercado: las estimaciones de analistas hablaban de una caída entre 1,3% y 2,9% para diciembre 2022. De acuerdo con una encuesta de Bloomberg el consenso del mercado apuntaba a una contracción interanual de 2,0%. La cifra de diciembre se convierte en la disminución más moderada del último trimestre del año pasado: en octubre la contracción de la actividad fue de 1,2% y en noviembre de 2,5%. Recordemos que el Imacec es una aproximación de lo que habría ocurrido con el Producto Interno Bruto (PIB), por lo que según está cifra el 2022 cerró con una expansión de 2,7%.  Esto luego del salto de 11,7% que se dio en 2021, un año de recuperación luego de la caída de 6% que provocó la pandemia por Covid-19, y de apenas el 0,8% con que terminó 2019, luego de otra situación excepcional vivida en el último trimestre, del estallido social. Detalle de actividades La producción de bienes cayó un 1,8% en diciembre, lo que moderó la baja registrada en noviembre de 2,4%. El resultado se explica por el descenso de 5% de la industria manufacturera y por la reducción de 0,4% del resto de bienes. Esto contrastó con los resultados de la minería, que creció un 1,2%, o sea volvió a los números azules luego de un año casi completo de caídas, excepto por el alza de octubre.  En términos desestacionalizados, la producción de bienes presentó un aumento de 0,8% respecto del mes anterior. Por otro lado, el comercio sufrió una disminución más profunda de 6,4% que se explica por el peor desempeño del comercio minorista y que el comercio mayorista presentó caídas en la mayoría de sus líneas.  Una contracción del sector que, en todo caso, se moderó desde los meses previos y marcó su menor baja desde junio. Al mirar las cifras desestacionalizadas vemos un crecimiento de 0,2% respecto del mes anterior. Finalmente el sector servicios en diciembre aumentó un 2,3% su desempeño lo que se explica por el desempeño de los servicios personales y, en menor medida, por los empresariales. Acorde a las cifras ajustadas por estacionalidad, las actividades de servicios presentaron un crecimiento de 0,8% respecto del mes anterior. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Centro de Investigación Económica y Empresarial (CEBR) en su informe anual World Economic League Table, señaló que el mundo se enfrentará a una recesión en 2023, debido a que los mayores costos de endeudamiento que están destinados a abordar la inflación, están provocando la contracción de varias economías, según lo publicado por el Diario Financiero. El CEBR toma sus datos básicos del informe de perspectivas de la economía mundial del FMI y utiliza un modelo interno para pronosticar el crecimiento, la inflación y los tipos de cambio. Si bien la economía mundial superó los US$100 billones por primera vez en 2022, la consultora pronostica que se estancará en 2023, a medida que los bancos centrales encargados de la política monetaria continúen su lucha contra el aumento de los precios por medio de los aumentos en las tasas de interés.  Sobre la inflación, el informe agrega que la batalla aún no está ganada y que los bancos centrales se deben mantener firmes a pesar de los costos económicos, porque el costo de reducir la inflación a niveles más cómodos, se traduciría en una perspectiva de crecimiento más pobre para varios años adelante.  Pero ojo, las proyecciones del CEBR son más pesimistas sobre la recesión que las que Fondo Monetario Internacional, institución que en octubre señaló que más de un tercio de la economía mundial se contraerá y que hay un 25% de posibilidades de que el PIB mundial crezca menos del 2% en 2023, lo que define como una recesión mundial. Aun así, se proyecta que para 2037, el producto interno bruto mundial se habrá duplicado a medida que las economías en desarrollo alcancen a las más ricas. Panorama mundial Según las proyecciones del CEBR, China ahora no va rumbo a superar a Estados Unidos como la economía más grande del mundo, al menos hasta 2036, seis años después de lo esperado previamente. Eso reflejaría que la política de cero covid de China y el aumento de las tensiones comerciales con Occidente han frenado su expansión. India se convertirá en la tercera economía de US$10 billones en 2035 y la tercera más grande del mundo en 2032. En Europa, Reino Unido seguirá siendo la sexta economía más grande del mundo y Francia, la séptima durante los próximos 15 años. Respecto de las economías emergentes, se proyecta que las naciones con recursos naturales recibirán un impulso, ya que los combustibles fósiles tienen un papel importante en el cambio a la energía renovable. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

La Cámara Nacional de Comercio (CNC), informó en diciembre pasado que las ventas minoristas presenciales del rubro en la Región Metropolitana cayeron por quinto mes consecutivo al disminuir un 23,1% durante noviembre, según publicó el Diario Financiero. El indicador acumuló una baja de 6,1% real entre enero y noviembre. Al comparar con el mes de octubre, las ventas tuvieron una caída de 6,5%. De esta forma se profundizó levemente la contracción vista durante octubre, que también fue superior al 20% anual. Este panorama se da luego de un histórico 2021 marcado por las ayudas estatales y las inyecciones de liquidez por los retiros anticipados de fondos de pensiones. Como consecuencia, las ventas disminuyeron un 20,4% real anual, acumulando en el período enero-noviembre una baja de 4,7% real. La CNC en un comunicado explicó que el trimestre móvil agosto-octubre da cuenta de una caída de 22,2% en las ventas minoristas, acentuando la desaceleración de los períodos previos y con una marcada tendencia negativa. Por otro lado, todas las categorías marcaron bajas de dos dígitos frente a noviembre de 2021, en parte por la alta base de comparación que se enfrenta, junto a la evidente desaceleración del consumo, según explicó la CNC. Categorías – Vestuario marcó una baja de 26,8% real anual en noviembre y acumula entre enero y noviembre del 2022 una alza real de 3,6% – Calzado en noviembre tuvo una baja de 30,4% real. Acumula en 2022 una alza real de 7,6%. – Artefactos eléctricos se contrajo un 38,8% real anual en el penúltimo mes del año pasado. – Línea hogar mostró una fuerte caída real anual de 26,6% en noviembre, además de un descenso de 13% entre enero-noviembre. – Muebles cayó 38,8% y tuvo una baja de 23,2% real. – Línea tradicional de supermercados marcó una baja de 13% real anual en sus ventas de noviembre. En los once meses de 2022 la categoría alcanzó una baja de 6,4% real. Según explicó la CNC, la inflación más alta y persistente está afectando al poder adquisitivo de los hogares. Por otro lado, si bien la confianza de los consumidores repuntó levemente en noviembre, aún se mantiene bastante pesimista, donde la situación económica del hogar es de los temas que más preocupan. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

En el marco de la Operación Renta 2022 los contribuyentes, entre ellos empresas grandes y Mipymes, declararon sus datos al Servicio de Impuestos Internos (SII), información que procede del ejercicio comercial 2021, según lo publicado por el Diario Financiero. Los resultados del proceso muestran que en el país existen 1.393.949 empresas, lo que significa un crecimiento de 4,9% respecto al año económico 2020, y es la mayor tasa de variación desde 2018, cuando el número de sociedades se incrementó un 7,8%. Por otro lado, al mirar las ventas totales anuales reportadas por las sociedades, vemos un aumento considerable, ya que fue el mayor desde 2011, cuando las ventas se expandieron un 15,6%. En 2021, los ingresos facturados crecieron un 30% hasta alcanzar 31.577 millones de UF (casi cuatro veces el PIB total del país).  Las compañías informaron que durante 2021 emplearon a 9,8 millones de trabajadores dependientes, otro aumento importante que significó un crecimiento de 8,3% respecto de 2020.  Las micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes) representan un 79,2% de las sociedades en Chile, totalizando 1,1 millones de compañías. Eso sí, facturan solo el 12,8% de las ventas en el país y emplean a un 44,1% de los trabajadores dependientes, según señaló el reporte del Diario Financiero.  En contraste, las grandes compañías se traducen en el 1,3% del universo de empresas en Chile, pero tienen un peso de 87,1% en las ventas y de 48,7% en las contrataciones totales. La Región Metropolitana es el territorio que tiene la mayor cantidad de empresas, con un 43% del total, unas 602 mil sociedades. Luego sigue la Región de Valparaíso, con un 10% y 135 mil compañías. Más atrás queda Biobío y el Maule, ambas con un 7% del total del país cada una. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) liberó su último informe de Perspectivas Económicas, donde incluyó una nota detallando sus proyecciones para Chile. Sobre el Producto Interno Bruto (PIB) detalló que crecería 1,9% este año, mientras que para 2023 anticipó una contracción del 0,5%. En cuanto a 2024, proyectó una recuperación de 2,6%. Un cambio en comparación a las proyecciones de junio pasado, en las que se anticipaba 1,4% para este año y 0,1% en 2023. Por otro lado, la OCDE señaló que la inflación comenzó a disminuir recientemente y va a continuar con esta moderación en 2023. Si bien destacó que seguirá alta debido al aumento de precio de la energía, anticipó que va a volver a cifras normales gracias a la desaceleración económica y las elevadas tasas de interés. El documento dice que las condiciones monetarias deberán seguir siendo estrictas para garantizar que la inflación baje, pero proyecta que el índice de precios al consumidor llegue este año a un promedio de 11,6%, a 6,9% en 2023 y se modere a 3,5% en 2024, volviendo así al objetivo del Banco Central. En cuanto a laboral, el organismo espera un aumento del desempleo el próximo año, pero señala que retrocedería en 2024 por el fortalecimiento del crecimiento. ¿Cuáles son los riesgos que ve la OCDE? A la baja se señaló principalmente la incertidumbre sobre qué pasará con la discusión constitucional y el camino que se tomará. Además de que la guerra en Ucrania continúe con las presiones inflacionarias. Del otro lado, se proyecta que los riesgos al alza son que los precios del cobre resulten más fuertes de lo previsto y una resolución sin sobresaltos del proceso de reforma constitucional. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.