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Continúan las restricciones en financiamiento ¿qué hacer?

Sabemos que el sector industrial financiero no está pasando por un buen momento 💲 📌 ¿Qué podemos hacer para sacar adelante nuestras compañías? Marcelo Matus de la Parra, director de Integral Chile, nos entrega algunas luces sobre cómo generar capital de trabajo en este complejo escenario. 📌 ¿Necesitas nuestra asesoría? Escríbenos y ¡trabajemos juntos para desarrollar tu compañía! Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Ipom junio: Banco Central comenzaría reducción gradual de la TPM

El Informe de Política Monetaria (IPoM) publicado en junio por el Banco Central pronosticó que la inflación continuará bajando y llegará a la meta en la segunda mitad de 2024, lo que se explica en parte por la acción de la política monetaria. Además, se espera que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se ubique en 4,2% hacia diciembre, lo que contrasta levemente con el 4,6% previo. En este escenario, el promedio de la inflación se ubicará en 7,7%, menor que el 11,6% de 2022. “De mantenerse estas tendencias, la TPM iniciará un proceso de reducción en el corto plazo. Su magnitud y temporalidad tomará en cuenta la evolución del escenario macroeconómico y sus implicancias para la trayectoria de la inflación”, citó el reporte. Declaración que va en la misma línea de lo acordado en la última reunión de política monetaria, donde se decidió mantener la tasa de interés en 11,25%. Eso sí, esta vez en medio de una votación dividida. Producto Interno Bruto El informe señaló que el Producto Interno Bruto (PIB), podría tener una contracción de 0,5% este año -al igual que en marzo-, pero al mismo tiempo se acotó la posibilidad de un alza a 0,25% desde el 0,5% anterior. Para 2024 se mejoraron las perspectivas de expansión del PIB desde 1%-2% a 1,25%-2,25% y para 2025 se mantuvo el rango de entre 2 y 3%. “La trayectoria prevista para el consumo considera que el desempeño del mercado laboral será coherente con la evolución del ciclo económico, lo que incluye el deterioro de las perspectivas de contratación y un repunte paulatino de la participación laboral. También toma en cuenta el pesimismo de los consumidores, condiciones de acceso al crédito más estrictas y el aumento de la carga financiera”, se declaró en el IPoM. Inversión El informe indica que la inversión sigue débil, en línea con la evolución del escenario macroeconómico. Para este año, el IPoM asumió un descenso de 3%, muy similar al 2,9% anticipado en marzo. Descontada la estacionalidad, se afirmó que la formación bruta de capital fijo (FBCF) “permanece estancada desde hace varios trimestres en sus distintos componentes. Antecedentes como las importaciones de bienes de capital, las ventas de viviendas o la actividad en la construcción (Imacon) reafirman este panorama de bajo desempeño”. En este escenario, el Banco Central señaló que el déficit de la cuenta corriente acumulado en doce meses se redujo desde 9% del PIB en la última parte de 2022 hasta 6,9% del PIB en el primer trimestre de este año, una caída “algo mayor que la esperada”. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

«Reforma tributaria está comprometida a no tocar inversionistas extranjeros»

El ministro de Hacienda, Mario Marcel cerró la primera jornada de Chile Day 2023 con un mensaje ante inversionistas extranjeros y locales, señalando que “La reforma tributaria está comprometida a no tocar a los inversionistas extranjeros”, según publicó el Diario Financiero. Chile Day es una instancia organizada por InBest Chile y el Ministerio de Hacienda para promover el mercado financiero nacional como destino de inversión en el contexto global que se desarrolló en Nueva York, Estados Unidos, y Toronto, Canadá entre los días martes 27 y jueves 29 de junio. Contexto nacional Marcel en su presentación pronosticó que a fines de este año la economía superará el nivel que registraba hace un año debido a: – Una inflación que continuará declinando hacia cerca de un 4%. – Déficit de cuenta corriente que se recuperará hacia su promedio de 3,5% del PIB (a mediados del año pasado registró casi 10% del PIB). Además destacó distintos desarrollos que ha tenido el país en el último año, como el proceso constitucional y el debate de las reformas tributaria y de pensiones. Eso sí, advirtió que en el corto plazo continuarán observándose datos “débiles” en el mercado laboral. Inversión extranjera El titular de las finanzas públicas entregó un mensaje claro a los inversionistas: “La inversión extranjera es bienvenida para contribuir al desarrollo de un nuevo marco de crecimiento inclusivo y sostenible”. Según el reporte del Diario Financiero, destacó además que Chile tiene múltiples fortalezas, entre las que mencionó: un marco institucional fuerte y creíble, regulaciones transparentes, respeto al Estado de Derecho, una fuerza laboral con alta educación y una economía sólida y resiliente. Además el ministro señaló que el mercado financiero de Chile ofrece oportunidades tanto para las inversiones de portafolio, el capital de riesgo así como la inversión extranjera directa. “La tributación por las utilidades generadas por la inversión extranjera se mantendrá estable luego del royalty a la minería, dado el límite general a la carga tributaria. La reforma tributaria está comprometida a no tocar a los inversionistas extranjeros”, dijo. Finalmente recordó la amplia red de tratados comerciales que tiene el país, los cuales apuntan a la protección de los inversionistas, así como estándares “de clase mundial” en materia laboral y medioambiental. “El progreso en enfrentar las necesidades sociales y de seguridad deberían contribuir a garantizar un clima de negocios favorable y estable y hacer de Chile un destino de elección para los inversionistas globales”, concluyó el ministro. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Banco Central: activó exigencia de capital contracíclico para la banca

Tras la reunión de Política Financiera celebrada en mayo, el consejo del Banco Central informó que decidió activar el requerimiento de capital contracíclico (RCC) para la banca en un nivel de 0,5 de los activos ponderados por riesgo, exigible en el plazo de un año. ¿Qué es el requerimiento de capital contracíclico? Según explicó el Diario Financiero, es una medida preventiva que busca aumentar la resiliencia de la economía y se hace a través de  la acumulación de un buffer o “colchón” de capital, con el objetivo de que esté disponible frente a escenarios de estrés severo. Esta medida busca darle espacio a los bancos para acomodar su posición de capital en caso de ocurrir un evento de ese tipo. En otras palabras, permite contar con recursos para enfrentar tiempos difíciles. Según señaló el Banco Central en un comunicado, “El Consejo ha activado el RCC como una medida precautoria ante la mayor incertidumbre externa. No obstante que el escenario macroeconómico ha evolucionado en línea con lo previsto, ha aumentado el riesgo de ocurrencia de un shock externo severo”. Agregando que, “aunque su probabilidad es baja, su efecto negativo en la economía sería significativo. En dicha circunstancia, la liberación del RCC previamente constituido ayudará a mitigar los impactos respecto de la evolución del crédito a hogares y empresas”. Reacciones Según lo publicado por el Diario Financiero, la decisión generó sorpresa en varios actores, ya que consideraban que la situación interna aún no lo ameritaba. Desde la industria calcularon que la activación de los RCC significarán un desembolso cercano a US$1.500 millones. El presidente de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC), Ricardo Mewes advirtió que la medida podría traer consecuencias en los créditos. “Nuestra gran preocupación tiene que ver con que cuando tú haces esta exigencia y la banca tiene que aumentar capital, eso inmediatamente va a tener un impacto probablemente en los créditos a las empresas y a las personas”, dijo en conversación con radio Pauta. De todas maneras, distintos economistas coinciden que el efecto será más bien moderado en la actividad productiva. Desde el gobierno el ministro de Hacienda, Mario Marcel, señaló que los bancos podrían reinvertir parte de las utilidades del último año -de unos US$7.000 millones- para atender la exigencia de capital adicional. “El Banco Central escogió este momento porque los bancos han tenido utilidades importantes, que tienen constituidas provisiones voluntarias también muy significativas y, por lo tanto, el riesgo de que esto afecte el crédito es considerablemente menor”, dijo. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Balance semana de la construcción: Boric llamó a bancos a “facilitar créditos al sector”

En medio de la jornada inaugural de la Semana de la Construcción 2023, el Presidente Gabriel Boric realizó un llamado a las entidades financieras buscando un mayor apoyo a lal industria de la construcción: «Permítanme hacer un llamado a los bancos, en particular, para que faciliten los créditos al sector de la construcción. (…) Acá hay un sector que no está… para ponerlo en positivo: que puede empujar un poquito más”. Petición que se suma a los esfuerzos de la Cámara Chilena de la Construcción (CChC) y del ministerio de Vivienda (Minvu), quienes han solicitado un mayor apoyo a la industria en términos de financiamiento. Por otro lado, el presidente del gremio, Juan Armando Vicuña, señaló que “falta más por avanzar en ese área, sobre todo en obras públicas y vivienda, dado que nos falta más apoyo, para reactivar justamente la economía que hoy está bastante alicaída”. Vicuña aclaró además que no quieren “que la banca haga préstamos que no son viables”, pero sí que hagan un mayor análisis en cuanto a las empresas que están solicitando apoyo. Exposición al sector construcción de los bancos El presidente de la Asociación de Bancos, José Manuel Mena, respondió que la industria revisa “caso a caso” a cada subsector pero, las estadísticas del sistema revelan que los grandes actores han reducido su exposición a este negocio: – La participación de mercado en colocaciones del Banco Santander pasó de 8,5% en 2022 a 7,5% este año. – En el caso de Banco de Chile de 7,7% visto en 2022, pasó a sólo 5,3% en 2023 – Scotiabank bajó de un 7,0% a un 6,6%. Pero, al mismo tiempo, otros actores aprovechan esta reducción: – Bice pasó de un 15% a un 16,6% en colocaciones en el sector de la construcción. – Itaú fue de un 18,3% en 2022 a un 18,8% este año – BCI pasó de 15% a un 15,3% – BTG Pactual aumentó sus colocaciones de un 1,7% a un 2,1% – Banco Internacional tuvo 1,0% en 2022 y en 2023 tiene 1,2% Según cifras de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) a marzo de este año, el subsector que enfrenta una mayor dificultad son las obras y construcciones: la actividad registró una caída interanual de 5,8% de colocaciones. Otra cifra relevante es que 11 de las 16 regiones del país anotaron caídas en el otorgamiento de créditos en el último año. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

PIB I trimestre: se contrajo 0,6%, una baja menor a la esperada

Según el informe de Cuentas Nacionales del Banco Central, el Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre de este 2023 se contrajo un 0,6% frente al mismo periodo del año pasado. El informe señaló que este resultado se justificó por la reducción de 8% de la demanda interna. La cifra es menor a la baja de 2,3% vista en octubre-diciembre y está por debajo también del 0,9% que bajó el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec).  Por otro lado, las exportaciones aumentaron un 2,4% mientras que las importaciones cayeron un 17,4%. La formación bruta de capital fijo (FBCF) retrocedió 2,1%. En general, el resultado fue menos negativo de lo esperado por el mercado, aunque aún continúa la preocupación en algunos sectores del mercado. Desglose del PIB por sectores: Sector agropecuario sufrió una caída de 4,1% y fue el más golpeado del primer trimestre, comparado con igual lapso de 2022. En específico, se observó una baja generalizada, destacando fruticultura y silvicultura. Luego se ubicó comercio, con un descenso de 3,2%, seguido de transporte (-2,2%) y construcción (-0,9%). En el otro extremo, la pesca, el rubro de electricidad, gas y agua, tuvieron aumentos de 23,4% y 10,4%, respectivamente. Luego sobresalieron los servicios personales, que se expandieron 5%, lo que significa una aceleración en términos trimestrales. En este grupo destacó la educación, que reflejó una mayor asistencia escolar; y la salud pública, donde jugaron un rol principal los quehaceres de hospitales públicos. Todo bajo un escenario sin las restricciones sanitarias propias de la pandemia, contribuyó también el incremento de las actividades culturales y de esparcimiento. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Debemos readecuar nuestras compañías tomando en consideración las variables macroeconómicas

¡Ojo! Debemos ser críticos de nuestra estructura de costos y gastos 💰 ➡️ «Preparemos nuestra compañía, no solo con una mirada financiera, sino que teniendo en consideración las variables macroeconómicas que nos van a acompañar este 2023 e incluso el 2024», es parte del mensaje que nos entrega Marcelo Matus de la Parra, director de Integral Chile. ➡️ Marcelo agrega que es importante readecuar las compañías y tomar decisiones de forma previsora: esto quiere decir revisar los modelos de negocio para armar una estructura de financiación que sea apropiada al contexto actual y así poder estabilizar y desarrollar nuestras empresas. ➡️ ¿Necesitas una asesoría en arquitectura y estructuración financiera? Trabajemos juntos. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Desayunos empresariales Integral: actualizamos el panorama de financiación y capitalización

📌 Conoce el panorama de financiación y capitalización actual 👀 Hace ya más de 10 años, como Integral Chile, venimos desarrollando diferentes actividades con el propósito de informar del estado del sector industrial financiero. 📌 Les compartimos imágenes de nuestro último desayuno empresarial, celebrado el pasado mes de abril, donde discutimos cuáles son las variables fundamentales que debemos tener en consideración para acceder a diferentes estructuras de financiación. Queremos entregarles los datos de financiación y capitalización que les permitan tomar las decisiones más apropiadas para el desarrollo de sus negocios ✔️ 📌 ¿Quieres ser parte del siguiente? ¡Escríbenos y déjanos tu mail para enviarte tu invitación! Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Startups latinoamericanas: marzo fue el peor mes en recaudación de capital desde 2020

Las startups latinoamericanas levantaron US$245 millones en capital durante marzo, cifra que se convirtió en el peor resultado desde julio 2020, durante los primeros meses de la pandemia de Covid-19 y una baja de 78% comparado al mismo mes de 2022. Esto según un informe de Sling Hub, una plataforma de inteligencia de datos para startups e inversores. El reporte señala que prácticamente todos los indicadores cayeron al compararlos con los resultados de 2022:  – Inversiones: las inversiones de hasta US$10 millones disminuyeron 30% en comparación con el primer trimestre de 2022, mientras que las rondas superiores a US$10 millones cayeron un 70% en comparación a 2022. – Rondas de inversión: en marzo se concretaron 62, el segundo peor mes desde mayo de 2020. La ronda más común fue de semilla, las que sumaron 17. El tamaño de la ronda promedio también tuvo una caída de 56%, llegando a solo US$4,8 millones. Desglose resultados Las fintech -firma de tecnología financiera- se llevan gran parte del capital total, los US$245 millones, con 59%, es decir, US$146 millones. Luego, mucho más abajo en el listado, aparecen las foodtech -startups de tecnologías para alimentos- con 8% y las autotech -tecnología para el sector automotor- con las proptech -startups de tecnología inmobiliaria- con 5% de la torta cada una. El resto de las categorías levantaron el 53% restante. Incluso entre los tres sectores que más capital levantaron, las caídas superaron el 68% año a año. Chile Chile fue de los pocos países que tuvo números azules en marzo. Las startups locales levantaron unos US$15 millones, un aumento de 400% en comparación a marzo de 2022. La cantidad de rondas de inversión también anotó un alza. Si en 2022 se concretaron apenas tres, esa cifra se elevó a ocho en marzo de este año. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Imacec: economía cae más de lo esperado en marzo

El Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) registró una caída interanual de 2,1% en marzo, según lo informado por el Banco Central. Esta caída fue más pronunciada en comparación a la mayoría de las estimaciones del mercado. En términos interanuales, con este resultado se completaron dos trimestres en rojo, ya que en enero-marzo la actividad habría caído 0,9%, inferior al retroceso de 2,3% de octubre-diciembre de 2022. El Banco Central detalló que en marzo 2023 la serie desestacionalizada disminuyó 0,1% respecto del mes anterior y cayó 1,9% en doce meses.  ¿Cómo se explica este resultado? Sobre la variación del Imacec de marzo el Banco Central aclaró que la variación se debe principalmente a la caída de la minería y del comercio. Mientras que en la caída en términos desestacionalizados es el resultado de la mayoría de sus componentes, lo que fue parcialmente compensado por el aumento de los servicios. El mercado y analistas esperaban una baja entre 1,3% y 2,3% como respuesta al descenso que registró la producción industrial y la actividad del comercio. Según una encuesta de Bloomberg había un consenso que apuntaba a una caída interanual de 1,7%. Recesión técnica El ministro de Hacienda, Mario Marcel, comentó a radio ADN que «no es debatible» que la economía se encuentre en medio de una recesión técnica. «La definición de recesión técnica son dos trimestres de variación negativa respecto del trimestre anterior, desestacionalizado. Eso ocurrió en los tres primeros trimestres del año pasado. Ahora, al contrario, tenemos dos trimestres seguidos de variaciones positivas respecto del trimestre anterior desestacionalizado (+0,1% y +1%, respectivamente)», argumentó. Además agregó que la cifra mensual comparada con el mes anterior, tiene una caída «mucho más pequeña y por otro lado, cuando uno le quita la minería, que es el factor que más contribuyó negativamente, pasa a ser una cifra positiva». Por lo que concluyó que «hace un año la economía estaba en una inflexión hacia abajo, hoy día la economía va en una inflexión hacia arriba». Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

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