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El Foro Económico Mundial (WEF, por su sigla en inglés) publicó su Informe Global de Riesgos 2024 elaborado en conjunto con las compañías Marsh McLennan y Zurich Insurance Group, donde entrevistaron a cerca de 1.500 expertos y 11.000 altos ejecutivos globales para determinar riesgos a nivel mundial. En el caso de Chile, se identificaron cinco «riesgos 2024» percibidos por los altos ejecutivos: la caída de la economía, la erosión de la cohesión social, la fragilidad del Estado, la migración involuntaria y la inflación. Estos resultados fueron comentados al Diario Financiero por el vicepresidente de Desarrollo de Negocio para Marsh en Latinoamérica, Siegfried King, quien señaló que el descenso de la economía retroalimenta los otros riesgos.  La amenaza de la erosión de la cohesión social se posiciona por segundo año consecutivo en el segundo lugar. King explica que esta amenaza aumenta por las nuevas tecnologías, las noticias falsas y los algoritmos, que contribuyen a aumentar la polarización política y la desconfianza entre grupos con visiones distintas. La novedad vino de la amenaza “fragilidad del Estado” y “migración involuntaria”, que aparecieron por primera vez en el ranking. Bajo el primero sería menos efectivo aplicar leyes y normativas, mientras que el tema migratorio ha estado muy en boga, ya que es un fenómeno que conlleva violencia, pobreza e incluso eventos climáticos extremos.   Por otro lado, la inflación pasó del primer lugar de riesgos en 2023 al quinto en esta edición, de la mano con su descenso en el último año. Riesgos mundiales A nivel global, se identificaron riesgos para la próxima década en cuatro fuerzas estructurales: cambio climático, bifurcación demográfica, aceleración tecnológica y cambios geoestratégicos.  Además, un 3% de los encuestados apuntó a que describiría los próximos dos años como “tormentosos”, cifra que aumenta a 17% en el escenario de 10 años más. Por otro lado, el 54% anticipa riesgo moderado en el corto plazo, que disminuye a un 29% en el periodo a largo plazo. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Las expectativas de inflación de las empresas siguen a la baja, según la Encuesta de Determinantes y Expectativas de Precios (EDEP) del trimestre móvil noviembre-enero del Banco Central. En los resultados anteriores, las expectativas inflacionarias de las empresas para los próximos 12 meses se ubicó en 5%, en esta edición la mediana para los próximos 12 meses se reduce a 4%. En el caso de la inflación en 24 meses se mantiene en el mismo valor, 4%. Otras expectativas En cuanto a los insumos, el porcentaje de empresas que espera un incremento en el costo de sus insumos durante los próximos 12 meses se redujo. Por otro lado, al mirar los precios de venta, disminuyeron «levemente» el porcentaje de compañías que prevé que aumenten en un año. Además, la evolución de los factores de las empresas muestra un escenario en que sus precios de venta que «no variaron significativamente». La encuesta reportó que los niveles de venta y márgenes de ganancia «moderan sus caídas», y la disponibilidad de insumos «no presenta variaciones notorias». Por otro lado, respecto de los factores que influencian los precios de su producto o servicio principal ofrecido, las firmas declaran que las presiones de niveles de venta «no se han modificado significativamente». «El ajuste de las metas de márgenes de ganancia sigue influenciando negativamente a los precios, aunque en forma leve». Al mismo tiempo, los costos siguen presionando al alza los precios de venta, «pero con menor fuerza que en la encuesta previa». En tanto, el tipo de cambio continúa como el principal factor que empuja los precios al alza, a pesar de seguir reduciendo la magnitud de su influencia». Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Producto Interno Bruto (PIB) de Chile en el cuarto trimestre del 2023 creció un 0,4% interanual, informó el Banco Central el pasado mes de marzo en las Cuentas Nacionales. Con este resultado, la actividad económica del país logró alcanzar un aumento de 0,2% en todo el año pasado.  Resultados que sorprendieron al mercado. Según Bloomberg, los analistas apostaban por un crecimiento de 0,2% en el último cuarto del 2023. “Las mayores contribuciones al crecimiento del PIB se registraron en EGA (Electricidad, gas y aguas), servicios personales y transporte. En cambio, a la baja destacó principalmente el comercio” según dijo el Banco Central. Por otro lado, la demanda interna sufrió una caída de 2,5% en el cuarto trimestre, lo que significó un retroceso de 4,2% en todo 2023, situación que se explica principalmente por la contracción del consumo de los hogares. Respecto a las cifras preliminares publicadas por el Banco Central en el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec), la variación anual del PIB se revisó desde -0,2% a 0,2%. Lo que se explica “principalmente por la incorporación de información no disponible para las estimaciones previas y al proceso de conciliación de los cuadros de oferta y utilización de las Cuentas Nacionales trimestrales”, explicaron en el informe.  En términos desestacionalizados, el PIB tuvo una aceleración en el último trimestre del año “incidida, mayormente, por las actividades de servicios personales y transporte”. En contraste, la actividad minera retrocedió en términos trimestrales, compensando en parte el resultado anterior”.  El consumo de hogares disminuyó un 5,2% debido a la caída en el gasto en bienes no durables y durables en menor medida. Por otro lado, el gasto en servicios aumentó, de la mano de servicios de transporte y restaurantes y hoteles.  Inversión retrocedió un 5,3% como resultado de una desacumulación de existencias. La formación bruta de capital fijo (FBCF) disminuyó 1,1%. Mientras que en el comercio exterior, tanto las exportaciones (-0,3%) como las importaciones (-12%) de bienes y servicios retrocedieron. El ministro de Hacienda, Mario Marcel, señaló que las Cuentas Nacionales revelan que “la economía ha recuperado el punto más alto que tenía en los últimos años pero con una diferencia muy importante, porque en noviembre de 2021 teníamos desequilibrios fiscales y macroeconómicos de envergadura que pusieron presión a la inflación, que generaron desequilibrio en las balanzas de pago”.  Agregando que “hoy tenemos un nivel de actividad similar, pero con una inflación controlada y una balanza de pagos que ha vuelto a su promedio histórico”. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Chile cae 6 puntos en el ranking de estado de democracia 2023 realizado por The Economist, según el reporte del Diario Financiero. El sondeo mide a 165 estados independientes y dos territorios. Se basa en una escala de cero a diez, donde Chile se posicionó en el lugar 25 de la lista con una puntuación de 7,98.  Esto también significó que su categoría pasó de «democracia plena» a «democracia defectuosa», mismo lugar que ocupó en 2021. En detalle, el país tuvo una puntuación de 9,58 en la categoría de proceso electoral y pluralismo; de 8,21 en funcionamiento del gobierno; 6,11 en participación política; 6,88 en cultura política y 9,12 en libertades civiles. Resultados regionales  Dentro de la región, la calificación más alta fue para Uruguay con 8,66, siendo parte de democracia plena. Le sigue Costa Rica con 8,29, Chile con 7,98, Trinidad y Tobago con 7,16, Jamaica con 7,06 y Panamá con 6,91. Chile fue el único en la región, junto a Paraguay, en sufrir un cambio de clasificación. «El descenso de Chile se debió a una mayor preferencia por el gobierno de expertos, según los últimos datos de la encuesta», según indica el informe. América Latina y el Caribe como región experimentó su octavo descenso consecutivo, con un retroceso de su puntuación media desde el 5,79 de 2022 a 5,68. No obstante, sigue siendo la tercera región más democrática del mundo, detrás de América del Norte y Europa Occidental. Análisis global El número de países clasificados como democracias en el ranking de The Economist aumentó en dos, hasta ser 74 estados. Sin embargo, advierten que medido por otras métricas, “el año no fue auspicioso para la democracia». Esto, porque la puntuación media mundial del índice descendió de 5,29 a 5,23 en un año, siendo el nuevo mínimo desde 2006. Se registró que el 45,4% de la población mundial vive en algún tipo de democracia;7,8% en «democracia plena» y 39,4% en un régimen autoritario. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El directorio ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI), en el marco de las conclusiones de la consulta del Artículo IV, estimó el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) cercano a 2% este año, para luego mantenerse en un rango de entre 2% y 2,5% a mediano plazo. Además, según lo publicado por el Diario Financiero, el reporte explicó que existiría una convergencia de la inflación hacia el objetivo de 3% hacia fin de 2024, promediando 3,5% durante 2023. “Los desequilibrios macroeconómicos generados durante la pandemia se han resuelto, en gran medida, gracias al apoyo de políticas macroeconómicas más estrictas implementadas a finales de 2021 y 2022”, señaló el informe. La entidad destacó que, a medida que la demanda interna se normalizó en 2023, la actividad económica logró estabilizarse durante la segunda mitad, resultando en un crecimiento estimado del PIB real de 0%. Agregando que el sector financiero sigue siendo resistente a pesar de la desaceleración económica y condiciones financieras más estrictas. En cuanto al balance fiscal, la opinión del FMI es que la deuda pública de Chile es relativamente baja y se considera sostenible. “ La adopción de un techo de deuda prudente en 2022 y la introducción de objetivos fiscales anuales a lo largo de la trayectoria de mediano plazo a partir de 2024, han contribuido de manera importante a fortalecer el marco fiscal». Oportunidades El organismo destacó los planes de Chile para una economía más dinámica, verde e inclusiva, apuntando a la necesidad de fomentar la inversión y recalcando «los esfuerzos para agilizar los procesos de obtención de permisos». También valoraron «el progreso y las ambiciones de Chile en el desarrollo de energías renovables», con énfasis en las nuevas oportunidades económicas que ofrece la demanda global de litio y otros minerales críticos. Riesgos El FMI mencionó como riesgo a nivel externo las incertidumbres en torno a las tasas de interés potencialmente más altas durante más tiempo en las economías avanzadas, una desaceleración del crecimiento en los principales socios comerciales y la intensificación de los conflictos regionales en el mundo. Mientras que a nivel interno se señaló que «la polarización y la fragmentación políticas podrían conducir a un continuo estancamiento de las reformas». Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Informe de Percepción de Negocios de febrero del Banco Central detectó que las empresas “siguen percibiendo un deterioro en el desempeño de sus negocios”, aunque este fue “menos marcado que lo reportado en el último informe”.  El reporte se basó en 30 entrevistas y una encuesta con 596 respuestas válidas, según el reporte del Diario Financiero. Dentro de los resultados se moderaron las caídas de trimestres previos y los costos han seguido incrementando pero de forma acotada. Como contraparte, los precios de venta han aumentado levemente.   Preocupaciones De cara a los 12 meses siguientes, las ventas se consolidan como la principal preocupación de las empresas con un 46%, seguidas de costos laborales y el acceso al crédito. Aunque las compañías esperan un desempeño general mejor al actual. Disminuyó  significativamente la percepción de que la inflación en los próximos 12 meses estará muy por encima de lo normal.  Las perspectivas de inversión siguen bajas y se prevé un crecimiento modesto. Resultados por rubro Dentro de los más resilientes, en el informe del Banco Central, se destacan los rubros ligados a los servicios, resaltando que el bajo dinamismo de sus ventas ha sido compensado por un mayor impulso de los servicios de mantención. Rubros que también comienzan a ver una situación más favorable son el hotelero y de servicios de outsourcing.  Por otro lado, dentro de las actividades más deprimidas encontramos a la construcción y el sector inmobiliario. Se destaca además el bajo desempeño de las empresas ligadas a la venta de bienes no esenciales, como las de retail y las automotoras. En el mercado laboral los niveles de dotación exhiben una leve disminución. El informe reporta que la búsqueda de trabajadores disminuyó un 25% en el último trimestre y en torno a un tercio de las firmas reconoce haber efectuado despidos en los últimos 6 meses. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Banco Mundial mantuvo su proyección de la economía chilena para este 2024 y el próximo 2025, según lo publicado por el Diario Financiero.  De acuerdo a su informe de Perspectivas Económicas Mundiales, el organismo reafirmó que el Producto Interno Bruto (PIB) de Chile tendría una expansión de 1,8% en 2024 y de 2,3% en 2025, misma perspectiva que anunció en octubre.  Agregando que durante este año el país regresará a su tasa de crecimiento tendencial, apuntó a que en medio de la transición energética, el aumento de la demanda de cobre y litio, junto a la producción de hidrógeno verde, pueden contribuir al crecimiento a largo plazo. Contexto regional Para América Latina el Banco Mundial proyecta un crecimiento de 2,3% este 2024 y de 2,5% en 2025. Destacando que si bien se mantienen los efectos de las restricciones monetarias en el crecimiento, se espera que su impacto se atenúe.  Además, anticipa que con la caída de la inflación, los bancos centrales bajen la tasa de interés, lo que reducirá los obstáculos al aumento de la inversión.  En el caso de los países vecinos, se ven perspectivas dispares: – Argentina: se proyecta un crecimiento de 2,7% en 2024 y 3,2% en 2025 – Brasil: 1,5% y 2,2% respectivamente – Colombia: 1,8% para 2024 y 3,0% en 2025 – Perú: de 2,5%  y 2,3% – Uruguay: 3,2% este año y 2,6% el próximo El Banco Mundial agregó en su informe que a largo plazo la región tendrá desafíos persistentes, sobre todo que el potencial de crecimiento económico está disminuyendo en el contexto de la desaceleración de la productividad total de factores y el envejecimiento de la población.  En cuanto a riesgos, se destaca la escalada de tensiones geopolíticas que podría perturbar los mercados energéticos y provocar un alza. También se señala a los fenómenos meteorológicos extremos, intensificados por el cambio climático, que amenazan a sectores como la agricultura, la energía y la pesca.  Por último, se indica que la persistente inflación básica de las economías avanzadas podría mantener elevadas las tasas de interés por un período prolongado y que una desaceleración más abrupta de lo esperado en la economía china podría tener importantes efectos secundarios en la demanda externa, lo que afectaría las exportaciones de productos básicos en la región. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El comercio chileno cerró un 2023 para el olvido. El Índice de Ventas Diarias del Comercio Minorista (IVDCM) de diciembre revelado por el Banco Central anotó una caída anual de 3,07%, acumulando 18 meses en rojo. Resultado que se mantiene lejos del peak alcanzado en 2021, con variaciones al alza de entre 80% y 70%, lo que se explicaba por el aumento de liquidez causados por los retiros de los fondos de pensiones y ayudas económicas entregadas por el gobierno.  A pesar de esto, es importante mencionar que la contracción de diciembre es la segunda más suave del año, solamente superada por septiembre, que registró -2,46%. Si vemos el detalle, el día con más ventas fue el 23 de diciembre, seguido por el 22 de diciembre, lo que coincide con las celebraciones de Navidad que por lo general aumentan el consumo.  La gerenta de estudios de la Cámara Nacional de Comercio, Bernardita Silva, explicó al Diario Financiero que la contracción del comercio es “más fuerte de lo que se pensaba y la recuperación más lenta de lo que se esperaba”.  Esto debido a la alta inflación que afectó el poder adquisitivo y la carga financiera de los hogares, junto con el mercado laboral y una inversión también golpeados.  Proyecciones Desde la CNC, señalan que se proyecta en el comercio minorista una mejora para este 2024, sin embargo, esto depende de una serie de factores que están engranados entre sí: la incertidumbre económica que define el nivel de inversiones, que a su vez afecta al empleo, lo que también impacta en el consumo.   En este sentido, es clave la reactivación del mercado laboral, porque para el sector comercio es muy importante la masa salarial, indicador que considera el crecimiento tanto de los ocupados como de los ingresos reales de las personas. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Desde el Financial Times publicaron 10 proyecciones para este 2024 en el mundo de los negocios y la economía.  1. Democracia: se celebrarán más de 30 elecciones este 2024 en el mundo, donde el 46% de la población tendrá la oportunidad de votar. Bajo esa misma línea, en las 50 democracias más pobladas, los políticos en el poder ganaban la reelección el 70% de las veces a fines de la década de 2000, ahora ganan el 30% de las veces. Cifras que demuestran una tendencia de desconfianza hacia los gobernantes.  2. Bonos: en temporada de elecciones, las proyecciones indican que aumentará el gasto, lo que significa déficits crecientes. La cuestión clave es la “prima por plazo” que los inversionistas en bonos exigen por el riesgo de mantener deuda a largo plazo.  Hoy las deudas y los déficits son altos, la inflación no ha retrocedido por completo y los bancos centrales ya no son grandes compradores de bonos. Probablemente los inversionistas exigirán algo adicional para seguir absorbiendo la enorme oferta de bonos gubernamentales, lo que significa que las tasas de interés no caerán tanto como en ciclos de desinflación anteriores.  3. Inmigración: desde 2019 la inmigración se ha disparado, aumentando un 20% en Canadá, un 35% en EEUU y un 45% en Reino Unido. Si bien estos flujos son una gran ventaja para las economías que enfrentan escasez de trabajadores, han generado gran impopularidad y rechazo. 4. Ciclo sin caída: cuando parecía casi seguro que se produciría una recesión, la economía, sobre todo en EEUU, demostró ser resistente, pero el aire aún podría salir lentamente tanto de la economía como de los mercados. Dado que los costos de endeudamiento siguen relativamente altos, las proyecciones indican que la economía caerá a medida que avanza, pero evitando un “bust”. 5. Resiliencia europea: a medida que se alivia la crisis energética relacionada con la guerra en Ucrania, la inflación se ha desplomado de más de 10% a 2,5% y los salarios crecen a un ritmo de 3%. Las acciones promedio en Europa superaron al poderoso mercado estadounidense en 2023 y las señales anteriores apuntan a una recuperación más amplia en 2024.  6. China se desvanece: El presidente Xi Jinping aspira a que China supere a EEUU como economía dominante del mundo, pero en términos nominales, el PIB de China es ahora el 66% del PIB de EEUU, frente al 76% en 2021. Los inversionistas globales seguirán reduciendo su exposición a China, incluso, la inversión extranjera directa neta en el país acaba de volverse negativa por primera vez. 7. Inversión extranjera: los inversionistas se están trasladando a países donde pueden confiar en las autoridades económicas que pusieron esfuerzos en no endeudarse demasiado durante la pandemia, entre ellos, países emergentes como Vietnam, India, Indonesia, Polonia y México.  8. Caída del dólar: a fines de 2022 el valor de dólar alcanzó el máximo en dos décadas frente a otras monedas importantes y desde entonces ha ido cayendo. La historia sugiere que los ciclos bajistas duran alrededor de siete años, pero las proyecciones indican que podría acelerarse, ya que el dólar sigue sobrevaluado frente a todas las monedas principales.  9. Acciones tecnológicas estadounidenses: una nueva innovación como la Inteligencia Artificial entusiasma a los inversionistas. Esta manía por la IA se está desarrollando en un contexto inusual, donde el resto del sector tecnológico se encuentra en una mini recesión: el financiamiento de capital de riesgo ha caído y la realización de despidos masivos convirtió a la tecnología en el único sector que se redujo en 2023, es probable que se produzca una nueva eliminación en 2024, no auge.  10. Industria del cine: el sector no ha logrado recuperarse post pandemia, las ventas de entradas aún no superan los US$900 millones, frente a los US$1.600 en su peak de 2002. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.