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Durante mayo se liberó el Informe de Percepciones de Negocios (IPN) elaborado por el Banco Central. Entre las principales conclusiones se destaca que las empresas perciben un «comportamiento más estable de las ventas, costos y precios, aunque todavía se mantiene una visión de márgenes estrechos».  «Las empresas señalan que su desempeño se ha estabilizado. Tras varios trimestres de sucesivo deterioro, estas indican que sus resultados fueron similares a los del trimestre anterior», añade el reporte. A su vez, los encuestados siguen dando cuenta de dificultades para traspasar sus aumentos de costos a precios finales, debido principalmente a una demanda que continúa débil, informa el instituto emisor. Los consultados siguen mostrando preocupación por las ventas y la situación económica del país. «Los sectores construcción, inmobiliario y el comercio ligado a bienes que no son de primera necesidad siguen más rezagados dentro del ciclo económico, frente a otros rubros relacionados con el comercio de bienes esenciales y servicios», asegura el informe. Financiamiento En materia financiera, se mantiene una percepción de condiciones financieras «restrictivas», aunque reconocen el «paulatino descenso» de algunas tasas de interés de corto plazo. Esto en un escenario en que el Banco Central ha ido reduciendo su Tasa de Política Monetaria (TPM) hasta ubicarla en 6,5%. Los bancos consultados en el IPN vuelven a resaltar el aumento de la morosidad, lo que constituye un factor relevante detrás de las restricciones de acceso y del alza de los spreads crediticios, afirma el instituto emisor. En tanto, al consultar por el efecto del tipo de cambio en los costos de las empresas, los entrevistados indican «impactos dispares». Por ejemplo, algunos relatan que «La depreciación del tipo de cambio ha afectado sus decisiones de compras de maquinarias u otros productos e insumos importados, en tanto otras empresas han percibido mejores resultados por esta situación». Mercado laboral No observan mayores cambios respecto de lo relatado en reportes anteriores sobre el mercado laboral, pero surge una «ligera preocupación» sobre el aumento de los costos salariales. Algunas empresas están optando por automatizar procesos. Sobre la reducción de la jornada laboral a 40 horas semanales, el informe da cuenta que «solo algunos mencionan un impacto negativo o perjuicio por su implementación, mientras que en otros casos ya habían hecho adecuaciones en períodos previos». Perspectivas  En el corto plazo, según el IPN, las empresas no esperan variaciones importantes de sus niveles de ventas, precios o disponibilidad de insumos, junto con expectativas de alzas de costos que continúan moderándose y de márgenes de ganancia que seguirán estrechándose, asegura el reporte. En tanto, las compañías proyectan un mejor desempeño para sus operaciones durante los próximos 12 meses. Sin embargo, su principal inquietud sigue siendo la evolución de las ventas, preocupación que se ubica en niveles similares a los del trimestre anterior. También aumentan levemente las firmas que esperan que la inflación sea mayor a la normal para los próximos 12 meses, en desmedro del porcentaje de empresas que anticipa niveles de inflación inferiores a lo normal. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Banco Central informó que el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) creció 3,5% interanual en abril. La serie desestacionalizada disminuyó 0,3% respecto del mes precedente y creció 2,1% en 12 meses. El mes registró tres días hábiles más que abril de 2023. “Todas las actividades contribuyeron al crecimiento anual del Imacec, destacando el desempeño de los servicios. En tanto, la disminución del Imacec en términos desestacionalizados se explicó por el resultado de la minería y el comercio”, explicó el ente emisor. La variación estuvo en línea con lo esperado por el mercado. En la encuesta de Bloomber los especialistas esperaban un alza de 3,7% para el dato interanual. Por otro lado, según el Diario Financiero, analistas habían anticipado un aumento de 3% en el Imacec de abril por el efecto de tres días hábiles extra y pese a las cifras sectoriales “decepcionantes” que se conocieron el viernes sobre la evolución de la actividad del comercio y de la producción industrial.  Desglose por sector – Producción de bienes: aumentó en un 4,8% en términos anuales en abril, resultado incidido por todos sus componentes. Destacó el crecimiento de la generación eléctrica y la industria de la producción de alimentos. Mientras que en la minería, el aumento de la producción de litio fue compensado en parte por la caída que exhibió el cobre. En términos desestacionalizados, la producción de bienes presentó una contracción de 0,5% respecto del mes precedente, explicada por el desempeño de la minería. – Actividad comercial: presentó un alza de 6,4% en 12 meses. Resaltaron las ventas mayoristas, en particular de alimentos, enseres domésticos y vestuario. A su vez, en el comercio minorista se registraron mayores ventas en establecimientos especializados de vestuario y equipamiento doméstico. Las cifras desestacionalizadas anotaron una contracción de 1,4% respecto del mes anterior gracias al comercio mayorista. – Servicios: crecieron un 2,9% interanual en el cuarto mes del año, destacando el transporte y los servicios personales. Las cifras ajustadas por estacionalidad presentaron una variación de 0,2% respecto al mes precedente. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Integral Chile y su filial Reset Chile trabajaron en el proceso de reorganización de ZurGroup que marcó grandes hitos: el cambio de controlador de una empresa en default con capitales extranjeros y la obtención de financiamiento en periodo de protección concursal en base de la reciente modificación de la Ley de Quiebras. El monto obtenido no solo logró pagarse en ese plazo sin aumentar la deuda, sino que también permitió que se aprobara el acuerdo. ZurGroup S.A. es una empresa dedicada a la exportación de fruta fresca hace más de 12 años, con foco principal en arándanos y que apunta fundamentalmente a mercados en Perú y Estados Unidos.  La empresa acumulaba pasivos por alrededor de 23 millones de dólares con instituciones bancarias -con mayor deuda en los bancos Consorcio, BCI, Scotiabank- y alrededor de 100 proveedores, productores frutícolas como La Aguada, Exportadora Norfrut, Agrícola Los Robles, entre otras. La compañía llega a Integral Chile con la intención de cambiar su estructura global de financiamiento, dado que algunas de sus operaciones estaban con créditos fogape COVID y reactiva, cuyos sistemas de pago son a través de cuotas mensuales. Esto fue una piedra de tope para ZurGroup, ya que la empresa no contaba con flujos mensuales por el sector industrial al que pertenece, donde sólo recibe flujos en temporada agrícola, entre los meses de diciembre y marzo. Esta situación además mermó el capital de trabajo de la compañía, lo que afectó profundamente su capacidad de pago. Luego de un exhaustivo análisis financiero, se llegó a la conclusión de que la mejor alternativa era presentar un procedimiento de reorganización, razón por la cual se decide incorporar al equipo asesor a Reset Chile, empresa filial de Integral Chile, expertos en procedimientos concursales.  A comienzos del 2023 se comenzó a formular un plan de reorganización, el cuál fue aprobado el pasado lunes 6 de mayo en la junta de acreedores, donde fue aprobado por 38 acreedores, que representan el 94.87% del pasivo total con derecho a voto reconocido en el procedimiento. Inversión en periodo de protección concursal Para responder a sus obligaciones con clientes, desde ZurGroup surge la necesidad de continuar con la temporada, a pesar de estar cursando por un proceso de reorganización. De la mano de Integral Chile, se busca levantar financiamiento durante el periodo de protección concursal, logrando exitosamente en enero 2024 inyectar 1 millón 200 mil de dólares con un fondo de inversión nacional, lo que permitió sacar adelante la temporada de noviembre 2023 a mayo 2024. El financiamiento además fue pagado íntegramente dentro de este periodo, en abril de este año, permitiendo a la compañía no aumentar su deuda. Cambio de controlador Fue en septiembre de 2023, cuando aún se conformaba el plan de reorganización, que aparece la empresa estadounidense Agrovision Corp, quienes muestran interés en adquirir el negocio de ZurGroup. A través de Integral Chile, se realizó un proceso de M&A que terminó por cautivar el interés de Agrovision Corp. El atractivo, se definió, estaba en las posibilidades de proyección y crecimiento, debido a que actualmente la plantación no se encuentra a plena producción, y además, en la opción de que la empresa agrícola nacional pueda complementar la producción de Agrovision Corp en Perú, cuya temporada es inversa a la chilena.  De forma inédita, se conformó un acuerdo condicionado a la aprobación del proceso reorganización, según el cuál se ejercería un cambio de controlador en ZurGroup. La manera en que se va a adquirir la compañía, es a través del pago de la deuda reorganizada. Es decir, es Agrovision Corp quien está invirtiendo su capital para pagar el acuerdo.  “La experiencia de manejar procesos de M&A, de articular estructuras de financiamiento y contar con un estudio jurídico especialista en Acuerdos de Reorganización Judicial, permitió sacar este proceso adelante, dada la combinación de competencias y habilidades en diferentes áreas, cuyos propósitos comunes siempre serán propender por la continuidad de las compañías”, asegura Marcelo Matus de la Parra, socio director de Integral Chile.  Remisión del crédito  La apoderada de ZurGroup, Nicole Tapia Muñoz, Gerente legal de Reset Chile, explica que el acuerdo comprende diferentes categorías de acreedores. Respecto de los acreedores hipotecarios, se acordó el pago del 87% de la deuda a excepción del acreedor Banco Scotiabank, a quién se pagará por el 75% del monto de su crédito. En cuanto a los Valistas, se dispuso el pago del 63% de sus acreencias, mientras que los Leasing seguirán su calendario de pagos. «Estamos muy felices con el resultado, porque ha sido un trabajo extenuante que va a permitir el pago a los acreedores y la continuidad de una empresa que se encontraba teóricamente en estado de insolvencia. Muy por el contrario a lo que ha pasado con la industria frutícola en general, donde hemos visto muchas liquidaciones. Para nosotros es un orgullo haber contribuido a la continuidad de esta empresa nacional, que además, tiene presencia en el extranjero», asegura Nicole Tapia, Gerente legal de Reset Chile.  El acuerdo y sus razones En el escrito presentado a la justicia para solicitar el proceso de reorganización, el equipo legal de Reset Chile detalló las razones que llevaron a ZurGroup a enfrentar una crisis financiera insostenible. Dentro de los principales motivos, se demostró que la operación de ZurGroup se vio fuertemente afectada al enfrentar retrasos en la recepción de nuevas variedades de arándanos, lo que se tradujo en al menos un año y medio de campos comprados y disponibles para ser plantados, sin la recepción de dichas plantas. Todo esto, con un costo financiero asociado que implicaba un desfase extra en la generación de flujos.  Por otro lado, con campos ubicados en la región del Maule, la compañía se vio afectada por heladas que provocaron pérdidas significativas del 33% del volumen total producido, y el 38% del volumen de exportación. Esta compleja situación se vio agravada por el aumento en las tasas de interés asociadas a financiamiento, en especial por su nivel de leverage y condición de inversión en compra de activos y … Se aprueba reorganización de ZurGroup con financiamiento nacional, entrada de inversionista extranjero y remisión de créditos.

Banco Estado anunció que, durante este 2024, planea otorgar créditos por sobre $50 mil millones a firmas en etapa de escalamiento y expansión a través del Programa de Financiamiento para Startups, según reportó el Diario Financiero. La iniciativa surgió los primeros meses de 2023, cuando Banco Estado observó cómo las startups fomentaban la creación de empleo en el país, factor que los llamó a apostar por ellas, con el objetivo de convertirse en un agente relevante y referente para estas firmas.  Así surgió Startup 5X, una iniciativa inédita para el banco estatal, cuyo balance a la fecha superó la expectativa inicial. En 2023 otorgaron financiamiento vía crédito a 33 startups por sobre $11 mil millones en verticales tecnológicas como edtech (educación), climatech (cambio climático) y healthtech (salud). Las metas para este 2024 es llegar con más fuerza a las regiones del país y que esto se traduzca en financiar a unas 130 startups de base tecnológica, con énfasis en aquellas con mayor impacto para el desarrollo económico del país, por un monto total que supere los $50 mil millones. Las alternativas financieras y no financieras que están a disposición de las startups consideran, entre otros, créditos flexibles y asesorías en temas como estándares de gestión, orden financiero y ajustes de planes de negocio. ¿Quienes pueden acceder? Startup 5X llevó a Banco Estado a innovar en su metodología de evaluación de riesgo, ya que deben estudiar a empresas que no tienen un historial financiero.También elaboraron una normativa interna que les permitió enmarcar el proyecto en las políticas del banco. Daniel Hojman, presidente del banco, señaló al Diario Financiero que «no estamos financiando a cualquier startup» y que deben pasar por varios filtros. Las firmas que busquen obtener un crédito con el banco deben estar en etapa de escalamiento, tener validación comercial probada en el mercado, no tener «incertidumbre tecnológica» y cierto nivel de ventas, es decir, scaleups. Innovación Hojman agregó que es «fundamental» que la banca y el sistema financiero avancen en generar los conocimientos necesarios para atender a este ecosistema de emprendimientos debido a su importancia para el desarrollo estratégico de Chile.  «Tenemos que aprender a evaluar mejor a las empresas que tienen una intensidad de investigación y desarrollo importante. Necesitamos seguir fortaleciendo nuestros equipos técnicos, expandir nuestros modelos de atención y en general aumentar la presencia del banco en el ecosistema de innovación», afirmó. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Banco Central publicó el pasado mes de abril los resultados de la encuesta sobre créditos bancarios correspondientes al primer trimestre del 2024, donde ninguna entidad financiera informa flexibilización en sus políticas para este rubro. ¿Qué reveló? Según reportó el Diario Financiero, en la oferta de créditos para grandes empresas, hubo una reducción en el porcentaje de bancos que reportó estándares más exigentes respecto del trimestre anterior, desde 31% a 7%, mientras que la fracción de entidades que informó una flexibilización de sus condiciones se mantuvo en 7%. Las condiciones de oferta se restringieron para los segmentos de construcción e inmobiliario respecto al cuarto trimestre del año anterior, aunque el informe precisó que la proporción de entidades que informó condiciones de crédito más estrictas para la construcción se redujo desde 40% a 30%, mientras que para las empresas inmobiliarias disminuyó de 46% a 27%. Para ambos segmentos ningún banco comunicó una flexibilización de sus estándares de otorgamiento. Por otro lado, la demanda de financiamiento por parte de grandes empresas se mostró más debilitada que el último trimestre del 2023. En este segmento la proporción de entidades que divisó una demanda más débil se incrementó levemente con respecto al trimestre previo desde 23% a 31%, y se disminuyó la fracción que reporta un mayor dinamismo (desde 15% a 7%). Para el caso de las PYME, se evidenció una demanda más atenuada, donde subió la fracción de bancos que informó un debilitamiento hasta 40%, y se redujo la proporción que comunicó una demanda más dinámica, desde 18% a 10%. Finalmente, se observó una dinámica similar de la demanda por parte de las empresas inmobiliarias y constructoras. Para el primer sector, el porcentaje de bancos que percibió una menor demanda pasó de 46% a 36%. En el caso de las empresas constructoras, la proporción de entidades que reportó una demanda más limitada se mantuvo en 40%, similar al trimestre previo. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Las ventas presenciales del comercio minorista de la Región Metropolitana anotaron en marzo un alza real anual de 14%, acumulando de esta manera un crecimiento de 9,4% en el primer trimestre del año, según el índice mensual del Departamento de Estudios de la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo (CNC). Este incremento es significativo, ya que los 6 periodos anteriores solo había registrado bajas. Desde la CNC señalaron al Diario Financiero que si observamos los trimestres móviles se evidencia “un fuerte repunte”. Agregando que el resultado del comercio minorista responde, en parte, “a temas de comparación, ya que fue justamente marzo del 2023 el mes donde se produjo la mayor contracción del sector en el año y donde como índice se alcanzaron niveles bajo el promedio, sobre todo en vestuario y calzado”. A esto, se sumó el efecto calendario de la Semana Santa, el cual aumentó los feriados del mes y con ello el flujo de visitas al comercio, a diferencia de 2023, cuando fue en el mes de abril. Además, el flujo también se vio incrementado por un mayor número de argentinos que cruzaron al país durante ese fin de semana.  Desglose por categoría – Vestuario acumula un alza de 15,4% en el primer trimestre. – Calzado tuvo un crecimiento de 2,6% en el periodo enero-marzo. – Artefactos eléctricos cerró el primer trimestre con un incremento de 18,8%.  – Línea hogar evidenció un incremento de 5,8%. – Muebles tuvo un alza de 5,1%. – Línea tradicional de supermercados cerró el trimestre con un crecimiento de 5,9%. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El pasado mes de abril se llevó a cabo Enade 2024. Durante su sesión inaugural el Presidente Gabriel Boric entregó un mensaje convocante al empresariado, el que incluyó metas económicas concretas, además de un llamado a acordar un fast track legislativo para apuntalar el crecimiento, la inversión y el empleo. “Quiero convocarlos a metas ambiciosas que no pueden ser logradas por separado”, enfatizó.  – Economía: el mandatario llamó a avanzar hacia «una economía que crezca a ritmo superior a ocho años precedentes y que todos nos revelemos al crecimiento de 2%. Chile puede más y lo podemos lograr si trabajamos en conjunto», insistió.  – Trabajo: expuso el objetivo de crear unos 700 mil empleos hacia fines de su mandato, reducir la pobreza a menos del 5% y subir la participación de mujeres en el trabajo. Otro propósito es seguir reduciendo la informalidad laboral y llegar, por lo menos, a un mínimo histórico de un 25%.  -Cobre: planteó el reto de que Codelco y las empresas privadas aumenten la producción en un millón de toneladas. Hoy esa cifra es de unos 5 millones de toneladas. – Litio: propuso que Chile avance hacia ser un país «que esté derechamente encaminado a duplicar su producción de Litio en 10 años, a que eliminemos el uso del carbón y del petróleo en la generación eléctrica en cuatro años. A que nos transformemos en el líder mundial de la producción de hidrógeno verde». – Pensiones: llamó a eliminar el riesgo de la pobreza en la vejez, con pensiones que sean equivalentes, al menos a un 75% de las últimas remuneraciones; y que iguale las pensiones de hombres y mujeres, reconociendo el valor y la importancia del trabajo reproductivo no remunerado o el trabajo de cuidados a los enfermos, a las personas mayores, a las personas con alguna discapacidad, a los niños y niñas. – Legislaciones: el mandatario propuso avanzar en una agenda prioritaria de medidas pro crecimiento e inversión, al igual que lo que existe en materia de seguridad. «Concordar un mecanismo para acelerar la tramitación de estos proyectos de modo que todos se encuentren aprobados antes de la próxima versión de Icare, eso es certeza y nos permitiría despegar». – Sistema político: se mostró a favor de una reforma al sistema de legislar en este periodo de Gobierno. «En esto no haga cálculo transaccional, pero lo que sostengo es que sería insultante para la mayoría de la población y contribuiría al desprestigio de la política, que seamos capaces de eso y no logremos otros acuerdos como la reforma de pensiones que ha demorado una década». Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Desde el comercio, construcción, minería y agricultura entregan su proyección para 2024 y apuestan por mejores cifras que el año pasado. Comercio El comercio se contrajo 3,5% en el 2023, incidido por el segmento minorista y en menor medida por el automotor.  “Para el 2024 esperamos una lenta recuperación del sector comercio en línea con una economía debilitada”, señalaron desde la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo (CNC) al Diario Financiero. Según sus estimaciones, el rubro se expandiría entre 0,7% y 1,7%.  Desde la Cámara de Comercio de Santiago (CCS) aseguraron que a partir del segundo semestre se verá una disminución progresiva de las tasas de contracción de las ventas y desde este trimestre, las primeras cifras positivas después de casi dos años en rojo”. Proyectan un crecimiento de 2,5% en 2024.  Construcción Desde la Cámara Chilena de la Construcción (CChC), señalaron al Diario Financiero que están expectantes sobre una mejora del sector hacia fines de año, “siempre y cuando las condiciones de acceso al crédito comercial e hipotecario se alineen con la senda esperada de la TPM”.  A su juicio, el 2024 será “bastante plano” si se compara con el ejercicio anterior, cuando el rubro cayó 0,2%. Por ahora prevén que la inversión en el rubro acusará un descenso de 0,4% este año.  Agricultura La Sociedad Nacional de Agricultura (SNA) explicó que “si tenemos adecuadas condiciones meteorológicas y los impactos del efecto de La Niña son moderados, esperamos un leve crecimiento de alrededor de un 2%. Casi el 66% de este crecimiento se deberá a un rebote producto de la baja base de comparación”.  Minería Desde Sonami proyectan un 2024 más estable para la minería, donde el impulso de Escondida será clave: “esperan producir entre 1,08 y 1,18 millones de toneladas de cobre fino”. Además, apuestan por “una mejor producción que la que se alcanzó en 2023”. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.