
Venture Capital: industria proyecta recuperación gradual
Publicado en: De interés el 13 enero, 2025
El “invierno del venture capital” (capital de riesgo para startups) que golpeó en 2023 aún tiene efectos en Chile y Latinoamérica, pero actores del sector comienzan a proyectar una reactivación gradual durante este año, con un impulso fuerte durante el segundo semestre.
Desde Manutara Ventures señalaron al Diario Financiero que en Latinoamérica y Chile se ha visto una caída cercana al 20% en la cantidad de transacciones en startups, esto debido a que los inversionistas tienen una postura más selectiva, que prioriza firmas con enfoques en rentabilidad y sostenibilidad. «Hay menor competencia para invertir en una startup que en 2021. Antes éramos cinco o 10 inversionistas mirando el mismo deal y ahora son dos o tres. Las valorizaciones también se ajustaron y ya no son 15 veces las ventas, sino seis o siete veces», explicaron.
En la Asociación Chilena de Venture Capital (ACVC) opinaron en conversación con el Diario Financiero que en Chile se vivió el invierno del capital de riesgo en 2024, ya que estos fenómenos llegan al país un ciclo más tarde que en mercados más desarrollados. Señalando además, que no se volverá a los niveles de inversión prepandemia y será «difícil» mantener la inversión de US$1.000 millones. Frente a este escenario, las startups chilenas han tenido que recurrir a rondas puentes y financiamiento tradicional (créditos) para extender sus operaciones.
Por su parte, desde Tantauco Ventures señalaron al Diario Financiero que este ha sido un año de prudencia para el venture capital en Chile: «si bien 2023 y 2024 han sido años más lentos, los fondos debemos seguir invirtiendo con ritmo y disciplina, entendiendo que hoy estamos invirtiendo en semillas que van a madurar en un mercado que no es el presente».
En cuanto a tendencias, la inteligencia artificial fue la gran protagonista. Desde la ACVC explicaron que Chile no es ajeno a este fenómeno al ver startups que están creando y capturando el valor de esta tecnología, y que 30% de la inversión mundial el último trimestre se la llevó la IA generativa.
Reactivación
El análisis de los distintos actores es que la industria podría comenzar a reactivarse a mediados de este 2025. La curva de desarrollo de las startups a nivel nacional tiene «una clara dirección positiva (…) veremos el crecimiento y madurez de varias compañías conquistando otros mercados como Colombia y México», explicaron desde Tantauco Ventures.
En la ACVC proyectan un escenario de «inversión tímida» durante la primera parte del año y «brotes verdes» el segundo semestre, impulsado por la mayor actividad de fondos de secundarias, fundadores exitosos que generan un efecto red y avances en las políticas públicas que podrían darle un impulso y marcar un punto de inflexión a la actividad, como fondos de fondos.
Desde Manutara Ventures proyectan una recuperación de 20%-30% en inversiones y transacciones para 2025.
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