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El riesgo país de Chile ha caído a su nivel más bajo en ocho meses, lo que significa que el país está recuperando su puesto como la nación más segura para invertir en América Latina.  Actualmente el índice es significativamente inferior al de Perú y Panamá, esto solo dos meses después de que los tres países se disputarán el primer lugar, según informó el Diario Financiero.  ¿A qué se debe? El Diario Financiero aclaró que durante la mayor parte del segundo semestre de 2022, los swaps de incumplimiento crediticio (CDS, por sus siglas en inglés), indicaban que un default era más probable en Chile que en Perú, o incluso en ocasiones en Panamá.  Sin embargo, desde mediados de diciembre, el diferencial de los CDS de Chile con sus pares regionales se ha ido ampliando, volviendo a niveles más históricos. Chile ha mejorado su clima de inversión con el rechazo de una radical nueva Constitución. Además, el próximo borrador se redactará bajo la tutela de un “comité de expertos” elegido por el Congreso y dominado por profesores de Derecho, lo que ha tranquilizado a los inversionistas. Influye además la reapertura de China tras la pandemia y el repunte de los precios del cobre, lo que ha dado un gran impulso al peso y ayudado a frenar la inflación. Además, nuestro país registró un superávit presupuestario el año pasado por primera vez en una década. La confianza para invertir en Chile también se ve reflejada en el peso, que se encuentra en su nivel más fuerte desde abril de 2022 y es la moneda de mercados emergentes que mejor se ha comportado este año, con una apreciación del 7,5%. Panorama de la región Por otro lado, los conflictos internos que enfrentan los pares de la región hacen más llamativa la estabilidad chilena: – Perú está envuelto en una crisis política con protestas que han paralizado gran parte del país. – En Panamá hay una disputa de impuestos que amenaza con detener la producción de su mina de cobre más grande. – El Gobierno de México está recortando el financiamiento del organismo que supervisa las elecciones. – Colombia ha dado un giro hacia la izquierda. – Argentina está al borde de otra crisis ante la proximidad de las elecciones. – En Brasil los partidarios del expresidente llamaron a un golpe de Estado y asaltaron el palacio presidencial. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

La Cámara de Comercio de Santiago (CCS) señaló que el desempeño del sector en enero fue uno de los peores registros de los últimos dos años y medio. Esto debido a que las ventas minoristas cayeron un 15,4% real, acumulando siete meses consecutivos de contracciones de dos dígitos. Las ventas totales del mes bordearon los US$4.200 millones, lo que si bien es un bajo desempeño, representa un crecimiento real de un 4% en comparación con enero de 2020, antes de la pandemia. ¿Por qué vemos este rendimiento? Según explicó el Diario Financiero, la asociación destaca la alta base de comparación con 2022, que tuvo un «boom del consumo» impulsado por los retiros de fondos de las AFP de la pandemia. Además, nos encontramos en un contexto de alta inflación, altas tasas de interés y una disminución en los ingresos de los hogares, lo que ha debilitado algunos sectores, sobre todo relacionados a bienes durables. La Cámara de Comercio agregó que, si bien el escenario de contracción es similar en todo el mundo, el desempeño de Chile es inferior al de la mayoría de los mercados ya que en nuestro país la inyección de recursos extraordinarios durante la pandemia fue bastante superior en términos proporcionales. Desempeño por rubros Los rubros más afectados son los de materiales de construcción y equipamiento de hogar, golpeados por la crisis que atraviesa el sector inmobiliario.  Otros sectores de semidurables, como vestuario y calzado, en los últimos meses también han tenido contracciones de doble dígito. Proyecciones Se espera que se mantenga una situación compleja por lo menos hasta abril y que, desde mayo, ya comiencen a repuntar los indicadores del sector y la demanda interna. Las proyecciones del gremio apuntan a que las variaciones positivas puedan afianzarse en el segundo semestre. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Ministerio de Hacienda, a través de la Dirección de Presupuestos (Dipres) publicó en febrero el Informe de Finanzas Públicas (IFP) del cuarto trimestre 2022, donde se confirma que a la economía chilena le depara un complejo 2023. El Informe pronostica una baja de 0,7% del PIB, esta cifra es algo más acentuada que el descenso de 0,5% que se contemplaba en la versión anterior.  Según detalló el Diario Financiero, se espera que la actividad económica comience a crecer a partir del segundo trimestre de este año, cuando empezaría a mostrar variaciones desestacionalizadas positivas trimestre a trimestre. Esto como resultado a una desaceleración “menos pronunciada que la anticipada” en la segunda parte de 2023. Por otro lado, al mirar el panorama para el Índice de Precios al Consumidor (IPC) también vemos cambios: la Dipres estima que este indicador cerraría el 2023 con un avance anual de 4%, mucho más moderado que el 6,3% que se anticipaba en octubre y alejado del 12,8% con que terminó 2022. Sobre este punto el Informe de Finanzas Públicas señala que “La contracción de la demanda interna, junto con menores precios internacionales de alimentos y energía, así como la continua recuperación de las cadenas de suministro a nivel mundial, asegurarían una baja consistente en la inflación durante el 2023”. Este pronóstico es cercano al considerado por el Banco Central en su Informe de Política Monetaria (IPoM) de diciembre de 3,6%, pero se aleja bastante de los pronósticos del mercado que esperan que el año termine al menos en un 4,5%. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) informó de sus proyecciones para la economía chilena y la región. Si bien no alcanzaron a incluir el último Imacec, dentro de sus estimaciones coinciden con que la economía chilena cerró el año con un crecimiento de 2,7%. Además, fija el promedio para Sudamérica en 3,9% y señala que las economías de la región “resistieron bien el año pasado”, a pesar de las consecuencias de la guerra en Ucrania y las alzas de las tasas de interés en el mundo. Donde agregan que las mayores recuperación se vieron en el empleo y en el sector servicios. En cuanto a sus proyecciones para la región, el FMI ubicó el crecimiento de los países vecinos en:  -Colombia (8,1%) -Uruguay (5,3%) -Argentina (4,6%) -Bolivia (3,4%) -Brasil (3,1%) -Ecuador (2,7%)  -Paraguay (0,2%) -Perú (2,6%) ¿Qué se viene en 2023? El Fondo Monetario Internacional señala que este año las presiones inflacionarias están retrocediendo debido a las decisiones tempranas de los bancos centrales y la caída de precios de alimentos y energía a nivel global. Pero advierte que la inflación subyacente, es decir, que excluye componentes volátiles como alimentos y energía, sigue siendo alta y se mantendrá cerca del 8% en Brasil, México y Chile. El FMI señaló que es probable que este sea un año difícil para la región, por la ralentización del crecimiento, la creación de empleo y el gasto de los consumidores. Además de tener una desaceleración por parte de socios como Estados Unidos y Europa.  El organismo indicó que el Producto Interno Bruto (PIB) mundial se expandirá un 2,9%, para Sudamérica y espera un incremento de 1,5% y 1,9% para 2024.  En el caso de Chile, se pronostica una contracción de 1,5% durante este 2023 y para el próximo año tendría un crecimiento de 1,9%. Esto significa que la economía chilena será la única de la región que caería este año: le siguen Colombia con una expansión del 1,1%, Brasil con 1,2%, Argentina con 2,0% y Perú con 2,5%. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Según lo informado por el Banco Central, el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) cayó un 1,0% en diciembre de 2022 comparado con el mismo mes de 2021. La serie desestacionalizada aumentó 0,4% respecto de noviembre y descendió 1,0% en doce meses. Según dijo la entidad, la caída del Imacec se explica por el comercio y la industria manufacturera, resultado que fue compensado en parte por el crecimiento de los servicios.  Una baja que fue más moderada que el consenso de las expectativas del mercado: las estimaciones de analistas hablaban de una caída entre 1,3% y 2,9% para diciembre 2022. De acuerdo con una encuesta de Bloomberg el consenso del mercado apuntaba a una contracción interanual de 2,0%. La cifra de diciembre se convierte en la disminución más moderada del último trimestre del año pasado: en octubre la contracción de la actividad fue de 1,2% y en noviembre de 2,5%. Recordemos que el Imacec es una aproximación de lo que habría ocurrido con el Producto Interno Bruto (PIB), por lo que según está cifra el 2022 cerró con una expansión de 2,7%.  Esto luego del salto de 11,7% que se dio en 2021, un año de recuperación luego de la caída de 6% que provocó la pandemia por Covid-19, y de apenas el 0,8% con que terminó 2019, luego de otra situación excepcional vivida en el último trimestre, del estallido social. Detalle de actividades La producción de bienes cayó un 1,8% en diciembre, lo que moderó la baja registrada en noviembre de 2,4%. El resultado se explica por el descenso de 5% de la industria manufacturera y por la reducción de 0,4% del resto de bienes. Esto contrastó con los resultados de la minería, que creció un 1,2%, o sea volvió a los números azules luego de un año casi completo de caídas, excepto por el alza de octubre.  En términos desestacionalizados, la producción de bienes presentó un aumento de 0,8% respecto del mes anterior. Por otro lado, el comercio sufrió una disminución más profunda de 6,4% que se explica por el peor desempeño del comercio minorista y que el comercio mayorista presentó caídas en la mayoría de sus líneas.  Una contracción del sector que, en todo caso, se moderó desde los meses previos y marcó su menor baja desde junio. Al mirar las cifras desestacionalizadas vemos un crecimiento de 0,2% respecto del mes anterior. Finalmente el sector servicios en diciembre aumentó un 2,3% su desempeño lo que se explica por el desempeño de los servicios personales y, en menor medida, por los empresariales. Acorde a las cifras ajustadas por estacionalidad, las actividades de servicios presentaron un crecimiento de 0,8% respecto del mes anterior. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.