De interés

La Cámara Chilena de la Construcción (CChC) proyecta que la inversión en el sector crecerá entre 3% y 5% durante 2025. Esto gracias a un impulso clave desde la infraestructura productiva. En este ítem, se estima un incremento del 7,6%, mientras que la infraestructura pública crecería un 1,8%. En total, se prevé que la cartera de proyectos alcance los US$16.874 millones, la cifra más alta registrada desde que hay datos sistematizados (2015). Este repunte en construcción se vería favorecido por el buen ritmo de ejecución presupuestaria del Ministerio de Obras Públicas, que ya tiene identificados más del 90% de sus fondos asignados, facilitando el inicio de nuevas obras. Además, la inversión en concesiones creció 17% en el primer trimestre, y el sector energético y minero continúa empujando iniciativas de gran envergadura. Desde la CChC, advirtieron que, si bien la proyección es optimista, las trabas regulatorias y la permisología siguen siendo un riesgo importante para el cumplimiento de estos planes. La Cámara llamó a acelerar la modernización de los procesos de tramitación ambiental y de hallazgos arqueológicos, con el fin de asegurar que estas oportunidades de inversión no se diluyan. Vivienda En el segmento habitacional, se espera un crecimiento del 2%, impulsado principalmente por la inversión pública, que subiría 5,7% y contempla un presupuesto histórico de US$4.128 millones. Sin embargo, el sector privado sigue mostrando debilidad, con un aumento proyectado de apenas 0,4%, debido a las restricciones económicas, el encarecimiento del financiamiento y la incertidumbre general del mercado. Pese a un contexto aún desafiante, el gremio estima una leve recuperación en las ventas inmobiliarias, con un alza nacional de hasta 6% y de 5% en Santiago. Para esto, será clave la implementación del nuevo subsidio a la tasa de los créditos hipotecarios, que busca dinamizar la demanda en viviendas de menos de UF 4.000, segmento que representa el 70% de las unidades vendidas en Chile. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en Chile registró una fuerte contracción en los montos transados durante el primer semestre de 2025.  Según PwC, las operaciones totalizaron US$322 millones, lo que representa una caída del 86% respecto al mismo período de 2024, cuando se alcanzaron US$2.345 millones. Aunque el número de transacciones se mantuvo prácticamente estable (49 operaciones frente a 50 el año anterior), la caída se explica principalmente por la ausencia de operaciones de gran envergadura. Incluso excluyendo la fusión Security-Bice de 2024, que representó más de US$1.200 millones, el descenso en montos alcanza el 71%. PwC señaló que el menor dinamismo se debe a un mercado más cauteloso, influido por: – Altas tasas de interés – Encarecimiento del crédito – Mayor complejidad en los procesos de due diligence y valorización – Contexto global marcado por la incertidumbre geopolítica. Los sectores más activos durante el semestre fueron alimentos, tecnología y energía. La transacción más relevante fue la compra del 24,38% de Empresas Carozzi por parte de la familia Bofill, por cerca de US$180 millones. A pesar del escenario actual, PwC proyecta una reactivación moderada en el segundo semestre, impulsada por sectores con resiliencia estructural como energía, logística y tecnología, y un renovado interés de inversionistas internacionales, especialmente de Europa y Asia. La firma destacó que la estabilidad institucional de Chile, su madurez sectorial y señales de recuperación macroeconómica mantienen al país como un mercado atractivo para nuevas fusiones y adquisiciones estratégicas. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Durante el primer semestre de 2025, la inversión en startups en Latinoamérica alcanzó los US$2.900 millones, lo que representa un aumento del 32% en inversión en capital de riesgo respecto al mismo período de 2024, según el informe de Pitchbook.  Este crecimiento marca el mejor semestre desde 2021, aunque el número de rondas continúa a la baja, con solo 335 operaciones (-23,5% interanual). Pese a la mejora en el monto total invertido, el mercado sigue mostrando señales de debilidad estructural: la cantidad de nuevos fondos de venture capital es la más baja en una década, con sólo siete vehículos estructurados en lo que va del año. Durante los años de auge, en 2021 y 2022, se registraron 57 y 61 nuevos fondos respectivamente. Desde Pitchbook explican que la desaceleración en las economías más relevantes de la región, como México y Brasil, junto con la menor liquidez y el repliegue de inversionistas globales, siguen afectando al ecosistema regional. En este escenario, destacan algunas rondas relevantes como las de: – Ualá con US$375 millones – Klar de US$190 millones – Kavak de US$127 millones – La chilena Buk, que en enero recaudó US$50 millones, alcanzando una valorización de US$850 millones. A nivel global, la inversión de capital de riesgo también muestra signos de recuperación con US$229 mil millones invertidos en el primer semestre de 2025, un alza de 29,5% respecto al año anterior. Sin embargo, las rondas continúan en retroceso. La inteligencia artificial ha sido el gran motor de la inversión mundial: el 29,2% de las rondas estuvieron relacionadas con IA, pero representaron el 53% del capital total invertido. En Latinoamérica, la IA ya representa el 24,2% de las rondas y cerca del 15% del monto recaudado. Aunque se observan señales positivas, desde Pitchbook advierten que sin una mayor participación de inversionistas extranjeros y más vehículos de financiamiento, el repunte podría no sostenerse en el mediano plazo. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Chile avanzó dos posiciones en el Ranking de Competitividad Mundial 2025, elaborado por el International Institute for Management Development (IMD) de Suiza, en colaboración con el Departamento de Administración de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile, ubicándose en el puesto 42 de 69 economías evaluadas. Este resultado representa el mejor desempeño del país desde el año 2020, cuando ocupó la posición 38, y marca una recuperación respecto al deterioro experimentado en 2022. Chile se mantiene además como el país mejor posicionado en competitividad de América Latina dentro del ranking. Desempeño por categorías En la dimensión de “desempeño económico”, el país subió 11 puestos, pasando del lugar 55 al 44. En “eficiencia del gobierno”, se mantuvo en el puesto 30; en “eficiencia de los negocios”, bajó levemente del 41 al 43; y en “infraestructura”, retrocedió del puesto 45 al 48. Dentro del desempeño económico, se registraron mejoras en variables como: – Economía doméstica: +10% – Comercio internacional: +6% – Empleo: +12% Por otro lado, se observaron caídas en: – Inversión internacional: -3% – Precios: -2% En cuanto a la eficiencia gubernamental, destacó un aumento del 9% en la estructura social y una mejora del 1% en finanzas públicas. No obstante, se evidenció una disminución del 3% en la evaluación de la política fiscal y en el marco regulatorio para los negocios. Respecto a la eficiencia de los negocios, el mercado laboral mostró una mejora significativa (+14%), mientras que las finanzas subieron un 1%. Sin embargo, las prácticas de gestión cayeron un 6% y las actitudes y valores empresariales bajaron un 2%. En infraestructura, se registraron descensos en las siguientes subcategorías: – Infraestructura básica: -2% – Tecnológica: -6% – Salud y medio ambiente: -1% – Educación: -2% La única subcategoría que mejoró dentro de esta área fue la infraestructura científica, con un alza del 2%. Fortalezas y desafíos La subcategoría mejor evaluada fue finanzas públicas, que ocupó el puesto 20 a nivel global. En contraste, productividad y eficiencia se ubicó en el lugar 62, siendo el área con el peor desempeño relativo. Desde la Universidad de Chile se destacó que Chile ha retornado a niveles de competitividad previos al estallido social y la pandemia. También se identificaron desafíos clave para fortalecer la posición del país en los próximos años, entre ellos: – Aumentar el valor agregado y diversificar los destinos de exportación – Mejorar la productividad laboral mediante formación en nuevas tecnologías – Fortalecer la seguridad pública – Potenciar la calidad y pertinencia del sistema educativo con apoyo en inteligencia artificial – Impulsar la I&D+i a través de colaboración público-privada-universitaria Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Los créditos a empresas en Chile atraviesan su período más prolongado de contracción. Según la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras (ABIF), las colocaciones comerciales acumulan 46 meses consecutivos de caídas interanuales, constituyendo el peor ciclo desde que se tiene registro. En abril, los montos totales de operaciones cursadas para este tipo de créditos se redujeron un 4,2% anual, con un impacto más severo en las pequeñas y medianas empresas (PYME), que muestran una caída cercana al 3%. Esta disminución se explica por su mayor exposición a condiciones económicas adversas, como tasas de interés elevadas y requisitos de financiamiento más exigentes. Menor acceso al crédito Según la Encuesta de Percepciones de Negocios del Banco Central, publicada en mayo, un número creciente de empresas señaló que las condiciones para acceder a financiamiento se han vuelto más restrictivas. En particular, las entidades bancarias han aumentado las exigencias de garantías, reducido los plazos de devolución y elevado las tasas de interés, las que en promedio alcanzaron el 9,28% para créditos comerciales. Esto ha llevado a muchas compañías a mostrarse más cautelosas a la hora de asumir nuevos compromisos de deuda. La incertidumbre económica, sumada al efecto de la inflación en los costos operativos, ha generado una desaceleración de la inversión privada. Sectores más afectados El acceso limitado al crédito ha golpeado especialmente a sectores como la construcción y el inmobiliario, que dependen en gran medida del financiamiento bancario para operar y expandirse. Por el contrario, industrias como la minería han mostrado mayor estabilidad, apoyadas en el buen desempeño de los precios internacionales de los commodities. Pese a que la ABIF ha señalado una leve mejora reciente en las condiciones de financiamiento, esto no ha logrado reactivar la demanda por créditos empresariales, lo que indica que la recuperación del crédito dependerá en gran medida de la evolución del entorno económico general. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El pasado mes de junio como Integral Chile realizamos un desayuno empresarial junto a RTS International con el objetivo de presentar una nueva alternativa de financiamiento dirigida especialmente a empresas exportadoras. Este encuentro, realizado en el Hotel Marriott Santiago, convocó a líderes empresariales, gerentes generales y financieros interesados en acceder a capital de trabajo sin recurrir a la banca tradicional. Durante la jornada, se presentó oficialmente la alianza entre Integral Chile y RTS International, una compañía con más de 20 años de experiencia en financiamiento global y presencia en más de 40 países, perteneciente al grupo Shamrock Trading Corporation (con más de USD 26 mil millones financiados en 2024). ¿Qué permite esta alianza? Empresas exportadoras chilenas ahora pueden acceder a factoring internacional en dólares, a través de la cesión de cuentas por cobrar internacionales. Esto se traduce en liquidez inmediata, sin garantías reales ni pasivos bancarios, lo que permite liberar cupos con los bancos y aumentar su capital de trabajo. “Las mayores oportunidades que abre esta alianza, básicamente, es buscar financiamiento a bajo precio, con bajas tasas, y contar con el respaldo de una empresa como RTS con toda la seguridad que implica… Esto va a abrir una oportunidad para las empresas exportadoras, de todas maneras”, comentó David Villavicencio, Gerente Comercial de Integral Chile. ¿A quién está dirigido este producto? Este tipo de financiamiento está especialmente diseñado para empresas pequeñas, medianas o grandes que exporten a más de 2 o 3 clientes y cuenten con un volumen mínimo de exportación mensual de USD 200.000. “Pueden hacer este tipo de factoring internacional, liberar cupos con la banca, y acceder a tasas competitivas en dólares. Esto abre mucho el abanico para los exportadores”, explicó Gastón Riveros, Gerente de Negocios de Integral Chile. ¿Por qué trabajar con RTS? RTS International es una institución con trayectoria comprobada que ofrece: Adelanto del 80% al 90% de las cuentas por cobrar internacionales en menos de 24 horas Evaluación del riesgo crediticio del pagador (no del exportador) Portal web con trazabilidad total de las operaciones Asesoría permanente y servicio multilingüe Opciones de financiamiento con y sin recurso “Contarás con un socio financiero de renombre y respaldo que potenciará tus exportaciones y asistirá en tus necesidades financieras”, señaló Juan Gibelli, Representante de RTS Cono Sur. ¿Cómo comenzar? El proceso es ágil y está diseñado para adaptarse a la realidad del exportador. Basta con que la empresa tenga operaciones activas de exportación y facturas por cobrar. RTS analiza el portafolio, evalúa el riesgo de los compradores y libera liquidez directamente en la cuenta del exportador. ¡Una nueva alternativa real para exportar sin límites! Esta alianza entre Integral Chile y RTS International marca un hito para el financiamiento exportador en Chile, ofreciendo una opción concreta, rápida y sin las restricciones tradicionales del sistema financiero local. ¿Estás interesado en acceder a este tipo de financiamiento? Conversemos cómo aplicar este modelo en tu empresa, no dudes en escribirnos aquí.

Con el fin de julio llegó también el fin del primer semestre 2025 y, con ello, la hora de los balances. Este fue el ejercicio que hicieron desde los distintos gremios empresariales del país, evaluando los resultados observados hasta junio, un período que estuvo marcado por la guerra comercial y las tensiones en Medio Oriente, pero cuyas secuelas aún parecen no haber resentido la actividad económica local. Mientras en algunos rubros sacan cuentas alegres, otros no logran salir del estancamiento y lograr una sólida recuperación. – Comercio: desde la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo (CNC) destacaron que las cifras han sido superiores a las del mismo período del año anterior y se reconoció «una recuperación sostenida en la actividad, impulsada, en parte, por el turismo de compras, especialmente desde Argentina”. Además, el sector fue una de las mayores contribuciones al crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) el primer trimestre del año, con un alza de 7,1%, destacando tanto el segmento minorista como mayorista. Esto gracias a un mejor escenario macroeconómico que se tradujo en un contexto más favorable para el consumo y la actividad comercial. – Construcción: el desempeño de los distintos sectores «sigue siendo heterogéneo» explicaron desde la Cámara Chilena de la Construcción (CChC) al Diario Financiero. En materia de infraestructura, las obras públicas han exhibido un buen ritmo, mientras que la infraestructura privada ha estado muy dinámica por la activación de proyectos mineros y de energía. Pero, al mismo tiempo, el mercado inmobiliario ha continuado mostrando un bajo dinamismo. La puesta en marcha del subsidio a la tasa de interés de los créditos hipotecarios debería disminuir el stock de unidades disponibles, activar la construcción de nuevos proyectos, generar empleo y facilitar el acceso de las personas a la vivienda que necesitan. – Agricultura: desde la Sociedad Nacional de Agricultura (SNA) señalaron que hay sensaciones dispares entre rubros: en el sector pecuario, el mercado de ganado bovino experimentó un escenario positivo de precios, tanto para carne como para leche, mientras que los precios del trigo han sido ligeramente superiores a los de la temporada pasada, pero con precios internacionales del maíz que han mostrado una tendencia a la baja. Por su parte, la temporada de exportación de frutas 2025, que se concentra, principalmente, en el primer semestre, «presentó desafíos significativos para la fruticultura». – Minería: “estable, pero no dinámica” es cómo definieron el desempeño de la industria minera en el primer semestre desde la Sociedad Nacional de Minería (Sonami). La producción de cobre alcanzó 1.751.892 toneladas entre enero y abril, con un alza de 3,5% respecto al mismo período de 2024. Aunque esto refleja una recuperación parcial frente a años anteriores, sigue siendo un nivel similar al de hace una década. En este escenario, el incremento en la producción de subproductos ha sido clave para sostener los ingresos del sector: este 2025 la producción de oro aumentó un 12,4%, la de plata creció un 5,9%, y la de molibdeno subió un 1,5%. Otro elemento negativo fue la caída de 44,8% del litio en sus exportaciones en el primer cuatrimestre.– Industria: desde la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa) describieron al Diario Financiero que el crecimiento de la producción industrial se ha explicado principalmente por el buen desempeño del sector minero, mientras que el resto de los rubros productivos «aún no logra consolidar una recuperación sostenida». La productividad se mantiene estancada y sin variación interanual, lo que refleja la persistencia de desafíos estructurales para mejorar la eficiencia de los sectores productivos. De ahí que para una mejora hacia adelante, plantearon que el foco estará puesto en si se materializa el alza en la inversión que se espera para el segundo semestre y si esta es sostenible en el tiempo. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El Índice de Miseria (IM), elaborado por Clapes UC, alcanzó un 13,3% en Chile durante el primer trimestre de 2025, registrando un aumento frente al 12,9% del trimestre anterior. Este indicador combina la inflación y el desempleo —dos variables que afectan directamente el bienestar de la población— y evidencia un deterioro sostenido en la situación económica nacional. El alza del índice se explica principalmente por el aumento en la inflación, que pasó de 4,5% a 4,8% en su media móvil trimestral. A esto se suma un desempleo promedio de 8,5%, cifra que se mantiene elevada y que sigue presionando el mercado laboral. Según el informe, Chile es el país con el mayor deterioro del índice en el último año dentro del grupo analizado, con un aumento de 0,7 puntos. También encabeza el deterioro trimestral, con una variación de +0,4%. Desde el primer trimestre de 2022, el IM en Chile ha disminuido sólo 2,6 puntos, el menor avance entre los países estudiados, lo que refleja una desaceleración en la mejora económica tras la pandemia. Resultados regionales En comparación regional, Chile se ubica como el segundo país con mayor nivel de miseria, superado solo por Colombia, que enfrenta una tasa de desempleo de 9,3%. Ambos países presentan las cifras más altas en este indicador, mientras que México muestra el desempeño más favorable con un IM de 6,3%, gracias a una baja sostenida en su inflación, que cayó desde 4,5% a 3,7% en el último trimestre. A nivel regional, el informe señala que si bien la mayoría de los países mostró una reducción del IM tras los efectos más agudos de la pandemia, el ritmo de mejora ha sido desigual. Mientras Brasil logró una disminución de 10,1 puntos en el índice desde 2022, Chile muestra el menor avance relativo en ese mismo período. Además, se observa un aumento en la incidencia de la inflación sobre el IM en Chile, que pasó de representar el 31,7% hace un año al 36,3% actual. Esta tendencia también se repite en Brasil, Colombia y Uruguay, reflejando una presión inflacionaria persistente en varias economías de la región. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El pasado mes de mayo el Banco Central publicó el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) correspondiente al primer semestre, el cual señaló que la incertidumbre global es muy alta y es la principal fuente de riesgo para la estabilidad financiera del país. Esta situación “tiene un origen en un shock grande por la inesperada magnitud de los anuncios de la política comercial de Estados Unidos, con movimientos en una dirección y otra, incluso algo errática. Esto, además se instala sobre un escenario que habíamos descrito en informes anteriores, como el alto nivel de endeudamiento público y privado en economías desarrolladas y altas tasas de interés de largo plazo”, señaló Rosanna Costa, presidenta del Banco Central en conversación con el Diario Financiero. Los riesgos que plantea el lEF podrían materializarse en una mayor volatilidad de los mercados financieros. Por ejemplo, el 2 de abril («Día de la Liberación» de EEUU) se observó una reacción de los mercados inusual, porque cuando los inversionistas tienen aversión al riesgo, en general, buscan protegerse en activos de Estados Unidos y en esta oportunidad fue ahí donde visualizaban el riesgo. “Fue un movimiento inusual, fuerte y una luz de alerta que nos indica dónde está el riesgo”, explicó Costa. Esto significa que, si crecen las tensiones comerciales, es posible que observemos cambios abruptos en precios financieros. Lo que, a ojos de Costa, podría generar estrechez financiera en los mercados emergentes, dificultades de financiamiento en nuestros mercados y en un impacto adverso en la actividad económica e inversión. Pero además, la Presidenta del Banco Central destacó que la banca está en una posición sólida y bien preparada para enfrentar un escenario más negativo: han constituido provisiones y garantías suficientes para cubrir el nivel de incumplimiento de su cartera y muestran holguras en sus indicadores de capital y de liquidez. Además, cuando se ha sometido a test de estrés, la banca chilena se mantiene solvente. Sin embargo, los bancos han reclamado que se han aumentado los requerimientos de liquidez y otras regulaciones, que finalmente afectan el dinamismo del crédito. Ante esto, Costa señala que uno de los instrumentos de las normas de Basilea III que maneja el Banco Central, por su carácter macroprudencial, es el Requerimiento de Capital Contracíclico (RCC), que fue activado en 2023 en un nivel de 0,5% de los Activos Ponderados por Riesgo (APR) de la banca. “En noviembre del año pasado, el Banco Central estableció un nivel neutral positivo para el RCC de 1% de los APR, pero que comenzaríamos a evaluar su convergencia una vez que termine Basilea III. Dicho requerimiento permite contar con un colchón de capital disponible que se puede liberar en momentos de estrés macrofinanciero relevantes. Hasta ahora, los estudios que hemos hecho nos confirman que el impacto de esta medida fue acotado en términos de crédito y no es el factor que explica el ciclo de este negocio” explicó.  La banca chilena hoy está mejor preparada que en crisis anteriores: “tiene solidez, solvencia y liquidez favorable. Ha habido un trabajo para diversificar las líneas de liquidez, y en ese sentido, está preparada para enfrentar eventos de esa naturaleza”, finalizó. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Durante el Chile Fintech Forum 2025, la gerenta general de créditos de Banco Estado, Soledad Ovando, anunció que la entidad proyecta colocar US$50 millones en financiamiento para startups y fintechs durante este año. Actualmente, ya se han entregado US$23 millones, por lo que aún restan US$27 millones por colocar. Ovando explicó que el banco ha trabajado en tres ejes para fomentar la inclusión financiera: mejorar la experiencia de los clientes, impulsar un ecosistema financiero innovador y promover el desarrollo sostenible. Programas para startups y pymes 1. Impacto+ una iniciativa lanzada hace un año y medio que conecta grandes empresas con pymes y emprendedores, para facilitar el acceso a financiamiento con mejores condiciones mediante relaciones comerciales ya establecidas. En línea con esta estrategia se creó Impacto+ Startup, un programa que trabaja junto a clientes corporativos que colaboran con startups, aprovechando la estabilidad financiera de estas grandes compañías para generar un respaldo en las operaciones crediticias. De esta forma, se busca potenciar proyectos innovadores con un enfoque colaborativo, reduciendo el riesgo y ampliando el acceso al crédito. 2. Programa de financiamiento exclusivo para startups en expansión, que exige como requisito principal que estas empresas estén validadas por el mercado y en etapa de crecimiento. 3. Seguro para emprendedores, diseñado para proteger a las pequeñas empresas frente a distintos tipos de riesgos operativos y financieros. Esta medida busca entregar mayor estabilidad a negocios que, por su naturaleza, enfrentan desafíos más volátiles. 4. «Startup.01», un programa liderado por CORFO y operado por Fundación Chile, enfocado en empresas de base científico-tecnológica. El objetivo es entregar infraestructura, redes de contacto y acceso al ecosistema de innovación a startups con alto potencial de impacto. En paralelo, la entidad impulsa un programa de innovación abierta, cuyo objetivo es colaborar con startups y fintechs en la resolución de desafíos internos del propio banco. Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.