Las expectativas de inflación para 2026 muestran un escenario más favorable para la economía chilena. De acuerdo con el último informe del Latin American Consensus Forecast, que reúne estimaciones de cerca de 30 entidades financieras, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se mantendría bajo la meta del 3% durante casi todo el año, con un eventual repunte hacia 2027.
Tras descender desde 3,5% a 2,8% en enero, en comparación anual, la inflación podría volver al nivel objetivo recién hacia mediados de año, según el consenso. Entre las proyecciones individuales, Scotiabank anticipa una variación de 2,5% para 2026, mientras que Deutsche Bank estima un 3,5% en el extremo superior.
El escenario coincide con lo señalado por el Banco Central en su último Informe de Política Monetaria (IPoM), donde indicó que la inflación ha disminuido más rápido de lo previsto, en un contexto local y global más estable. En su escenario central, el organismo proyecta que la inflación convergerá a la meta de 3% durante el primer trimestre de 2026.
En línea con esta evolución, el Consejo del Banco Central redujo la Tasa de Política Monetaria en 25 puntos base, hasta 4,5%, acumulando un recorte de 675 puntos base desde el máximo de 11,25% registrado a fines de 2022. El consenso de mercado anticipa un nuevo ajuste en las próximas reuniones.
El tipo de cambio y el precio del cobre han contribuido a este escenario. El metal rojo ha mostrado un alza significativa en los últimos 12 meses, lo que ha fortalecido las exportaciones y el saldo comercial.
Crecimiento estable
En materia de actividad, el Latin American Consensus Forecast proyecta una expansión del PIB cercana a 2,4% para 2026, en línea con el rango estimado por el Banco Central (entre 2% y 3%). Para 2027, la proyección mejora levemente a 2,5%.
Las estimaciones consideran avances moderados del consumo privado, recuperación de la inversión y exportaciones que seguirían por sobre los US$110 mil millones, impulsadas principalmente por el sector minero.
El escenario proyecta un entorno de mayor estabilidad macroeconómica, con menor presión inflacionaria y espacio para condiciones financieras más favorables para empresas y proyectos de inversión.
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