adm.int

La economía chilena enfrenta un escenario más desafiante de lo previsto. El último Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) registró una caída de 1,2% en abril respecto al mismo mes del año anterior, acumulando cuatro meses consecutivos de retrocesos y llevando al mercado a revisar nuevamente sus proyecciones de crecimiento para 2026. El resultado fue significativamente inferior a las expectativas y estuvo marcado principalmente por una fuerte contracción de la actividad minera. Aunque sectores como comercio y servicios mostraron un mejor desempeño, no lograron compensar el impacto de la caída en la producción de recursos naturales. Diversas instituciones advirtieron que la debilidad de la actividad económica podría extenderse durante los próximos meses. Desde Clapes UC señalaron que cuatro meses consecutivos de caídas no pueden considerarse un comportamiento normal de la economía y que existe riesgo de nuevas contracciones en el corto plazo. En la misma línea, Gemines, Coopeuch y Bci Estudios coincidieron en que el escenario abre la posibilidad de una recesión técnica si la actividad continúa debilitándose durante el segundo trimestre. Sin embargo, otras entidades consideran que, aunque el riesgo ha aumentado, todavía no constituye el escenario base para la economía chilena. Más allá del debate sobre una eventual recesión, el consenso del mercado se ha desplazado hacia expectativas de crecimiento considerablemente más moderadas. Varias instituciones han ajustado sus proyecciones para el PIB de 2026 hacia niveles cercanos al 1,5%, alejándose de estimaciones previas que se acercaban al 2%. Según distintos análisis de mercado, el debilitamiento responde a una combinación de factores: menor dinamismo de la demanda interna, un mercado laboral más frágil, mayores costos asociados al alza de los combustibles y una desaceleración de sectores que durante 2025 habían impulsado el crecimiento. En este contexto, también aumentan las expectativas respecto de los próximos movimientos del Banco Central. Diversas entidades estiman que el organismo podría revisar a la baja su rango oficial de crecimiento en el próximo Informe de Política Monetaria (IPoM), reflejando un escenario económico más débil y una recuperación más lenta de lo esperado. Pese a ello, varios análisis mantienen la expectativa de una mejora gradual durante el segundo semestre, aunque reconocen que el desafío para alcanzar tasas de crecimiento más robustas se ha vuelto considerablemente mayor.   Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Tras varios años marcados por altos niveles de ahorro y reparto de utilidades, las empresas chilenas están cambiando el destino de sus ganancias. La reinversión vuelve a ganar protagonismo, en línea con una mayor confianza y mejores perspectivas de crecimiento. De acuerdo con datos de Humphreys Advisory, la tasa de dividendos cayó desde 77% en 2023 a 53% en 2025, mientras que la inversión, especialmente en activos como plantas, equipos e infraestructura, aumentó un 7% en el mismo período. Este cambio responde a una transición desde una estrategia defensiva hacia una más activa. Desde PwC Chile señalan que hoy se observa un “despliegue estratégico de liquidez”, donde las empresas priorizan proyectos de crecimiento por sobre la acumulación de caja. Durante los años posteriores a 2020, las compañías mantuvieron altos niveles de liquidez como respuesta a la incertidumbre económica. Sin embargo, en 2025 ese ciclo comenzó a revertirse: el ahorro acumulado cayó un 5%, reflejando un mayor uso de recursos para inversión. Desde KPMG indican que este ajuste no implica un deterioro financiero, sino una normalización. La menor liquidez responde a la ejecución de proyectos con retornos definidos, dejando atrás una etapa de resguardo frente a la volatilidad. La tendencia también se refleja en el mercado accionario. Según datos de Bloomberg, las empresas del IPSA pasaron de repartir más del 90% de sus utilidades en 2022-2023 a niveles entre 50% y 60% en 2024-2025, con proyecciones cercanas al 39% para 2026. En paralelo, los planes de inversión han aumentado significativamente. Proyectos en sectores como minería, energía e infraestructura están impulsando este cambio, consolidando un escenario donde las compañías priorizan crecimiento y expansión. Adicionalmente, cifras del Servicio de Evaluación Ambiental muestran un fuerte ingreso de nuevos proyectos en 2026, alcanzando niveles récord para el período, lo que refuerza la señal de reactivación. En este contexto, el mercado evidencia un giro claro: desde la acumulación de liquidez hacia su uso estratégico. La reinversión vuelve a posicionarse como el principal motor para capturar oportunidades y sostener el crecimiento empresarial en el mediano y largo plazo.   Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en América Latina cerró 2025 con estabilidad en el valor total de las operaciones, pese a un entorno global cambiante. Según el informe “2026 M&A Trends: Navigating a Rapidly Rebounding Market” de McKinsey & Company, el monto total alcanzó los US$64.700 millones (excluyendo México), en línea con los US$64.500 millones registrados en 2024. En términos de actividad, se contabilizaron 134 transacciones que involucraron empresas de la región, lo que representa un crecimiento interanual de 23%. Con esto, América Latina acumula 716 operaciones desde 2020, por un total cercano a US$355 mil millones. Uno de los principales cambios del período fue el aumento de las operaciones dentro de la región. Las transacciones entre empresas latinoamericanas alcanzaron los US$10.000 millones, un alza de 65% respecto al año anterior, junto con un crecimiento de 30% en el número de acuerdos. Desde McKinsey & Company destacan que esta tendencia responde a una mayor consolidación regional y a la búsqueda de sinergias entre compañías con mercados y dinámicas similares. En paralelo, las transacciones transregionales también aumentaron en volumen, con 95 operaciones (+23%), aunque su valor total cayó a US$50.600 millones, es decir, US$5.100 millones menos que en 2024. Las adquisiciones fuera de la región, en tanto, alcanzaron los US$4.000 millones, casi el doble del año anterior. Chile: foco en activos locales En Chile la actividad se concentró principalmente en la adquisición de empresas locales por parte de inversionistas externos. Durante 2025 se registraron 25 operaciones por un total de US$5.700 millones. De ese total, US$5.400 millones corresponden a 23 transacciones donde compañías chilenas actuaron como objetivo de compra. En contraste, las empresas chilenas como compradoras participaron en 10 operaciones, sumando US$1.100 millones. Contexto global A nivel mundial, el valor de las operaciones de M&A alcanzó los US$4,7 billones en 2025, un crecimiento de 43% respecto a 2024 y un nivel 20% superior al promedio de la última década, según McKinsey & Company. El desempeño de América Latina refleja un mercado que, más allá de la volatilidad externa, mantiene dinamismo y consolida tendencias de integración regional, posicionando las fusiones y adquisiciones como una herramienta relevante para el crecimiento empresarial.   Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.

Las expectativas de crecimiento para la economía chilena se mantienen acotadas, tanto en el corto como en el largo plazo. Según el último informe de Latin American Consensus Forecast, el país crecería 2,2% en 2026 y promediaría cerca de 2,3% en los próximos años, lejos de niveles más altos de expansión. Estas proyecciones están en línea con lo planteado por el Banco Central de Chile en su más reciente Informe de Política Monetaria, donde ajustó el rango de crecimiento para este año a entre 1,5% y 2,5%. Desde CEPAL también se revisaron las estimaciones a la baja, proyectando una expansión de 2,0% para este año, reflejando un escenario externo más exigente y condiciones financieras aún restrictivas. En la misma línea, entidades internacionales como Goldman Sachs ajustaron sus proyecciones a 1,9% para 2026, aunque mantienen expectativas algo más favorables hacia 2027. El consenso muestra que, más allá de las variaciones puntuales entre instituciones, el crecimiento tendencial de la economía chilena se ubica en torno al 2% en el mediano y largo plazo, sin cambios significativos respecto de estimaciones anteriores. Inflación y tasas En materia de inflación, el mercado espera que el índice de precios cierre el año en torno a 3,8%, para luego converger hacia el 3% en 2027, según el mismo Latin American Consensus Forecast. Este escenario ha llevado a expectativas de estabilidad en la tasa de política monetaria, con una mantención cercana al nivel actual en el corto plazo y eventuales ajustes acotados hacia adelante. Perspectivas Las proyecciones también consideran un crecimiento moderado del consumo privado y una recuperación gradual de la inversión, con avances esperados en la formación bruta de capital fijo en los próximos años. En este contexto, el escenario base para Chile apunta a una economía estable, pero con un ritmo de expansión limitado. El desafío, según coinciden distintos organismos, estará en impulsar factores que permitan elevar el crecimiento potencial y dinamizar la inversión en el largo plazo.   Si necesitas que te ayudemos o asesoremos en tu proyecto, no dudes en escribirnos aquí.